管理 再迎重要信号！

新十条疫情防控优化，以及管理层重要会议基调经济整体好转，大力提振市场信心

消息面上：刘鹤最新指出，对于明年中国经济实现整体性好转，我们极有信心。房地产是国民经济的支柱产业，针对当前出现的下行风险，我们已出台一些政策，正在考虑新的举措，努力改善行业的资产负债状况，引导市场预期和信心回暖。

再结合此前11月28日证监会新闻发言人提出的决定在上市房企及涉房上市公司股权融资方面调整优化5项措施，这是在2016年收紧房企再融资以来的首次放松，也是暂停12年后房企股权再融资恢复，信号意义强烈！

管理费重启“第三支箭”支持楼市！上市房企再融资暂停始于2010年10月份。当年4月，发布了被称为‘新国十条’的通知，该通知明确要求对存在土地闲置及炒地行为的房地产开发企业，证监部门暂停批准其上市、再融资和重大资产重组。

过去这些年，都不允许房企有类似的融资动作。导致房地产、建材、银行、保险等相关蓝筹板块持续承压，对大盘也产生很多大的负面影响，现在不仅恢复融资了，再结合近期一连串的政策利好，可以说对相关板块的估值有望迎来重估，要知道这都是A股的权重板块，权重起来了，指数也能起来，那么大盘起来搭台，其他中小盘个股也能唱戏！

而近期出台的《“十四五”扩大内需战略实施方案》还提出，要系统布局新型基础设施，国家发改委表示将充分调动社会资本参与新基建，放宽新型基础设施建设投资准入门槛，所以新老基建有望双双同步发力。

整体来看，目前市场预期可以简单概括为中期有盼头，短期降温兑现。一方面，中期市场一致预期经济底部，未来会有半年或1年左右增长；另一方面，经历超跌反弹之后，迎来了政策底、估值底已经得到修复阶段兑现，从市场情绪还是信心层面已经逐步得到支撑，行情即使回调空间也有限。

再结合绝对收益类私募仓位仍处于历史低位水平，预计行情大概率仍存在机构基金资金仓位回补带来的推动机会。