管理 扩内需，A股哪两大高景气赛道有望迎重磅利好！

近日，国家发展改革委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》，针对制约扩大内需的主要因素，围绕“十四五”时期实施扩大内需战略主要目标，明确了重点任务和重要举措。《实施方案》明确，“十四五”时期实施扩大内需战略的主要目标是：促进消费投资，内需规模实现新突破；完善分配格局，内需潜能不断释放；提升供给质量，国内需求得到更好满足；完善市场体系，激发内需取得明显成效；畅通经济循环，内需发展效率持续提升。今天盘面上跟消费密切相关的旅游、酒店餐饮、食品饮料涨幅排在所有行业板块中的后三位，颇有利好兑现资金获利了结的意味。

其实这并不是什么大事，旅游、酒店餐饮、食品饮料前期的上涨的短期逻辑是疫情管控的放开，这些板块近期涨幅比较大，获利盘丰厚，短期资金趁着利好获利了结也无可厚非。如果说疫情管控放开利好已经在之前的上涨中得到体现，那么后面的扩大内需政策利好则是长期的，现在的调整就是中途上车的机会。明年的出口可能会面临比较大的压力，主要来自外需不振。由于美国的加息薅全世界的羊毛，欧美国家包括美国自身未来都可能面临经济衰退的风险，加上今年的出口高基数，明年指望出口继续高增长难度很大。那么经济增长的动力只能依靠三驾马车中的消费和投资了，这也是国家为什么实施扩大内需战略的原因所在。

近期防疫政策的优化措施其实也是实施扩大内需战略的体现。今天盘面上消费也不是没有涨，只不过轮到前面没怎么涨或者调整比较多的板块涨了，比如汽车，今天涨幅排名就极度靠前。扩大内需，核心在于消费，毕竟衣食住行的消费需求是贯穿人的一辈子生活中，这才是最刚性的需求！实施方案将消费市场提升到国家战略高度。“消费稳则经济稳，消费兴则经济兴”。作为内需的另一个重要方向，投资也是值得重点关注。之前受疫情影响，国内基建投资和先进制造业投资增速放缓的压力一直很大，此次实施方案对于投资的刺激与以往推进基础设施建设，修桥修路不同，传统基建只是托底，新基建和先进制造业投资才是重点。

当下，我们又面临新一轮的扩内需机会，实施方案给A股的消费与投资两大方向带来长期利好！消费方向：建议按照以下三条线索把握长期的趋势性机会：1、传统消费升级背景下，以汽车与家电为代表的耐用消费品仍是消费持续增长的基础。2、后疫情时代，叠加人口老龄化进程，医疗健康服务将成为最具确定性增量方向。3、关注消费新趋势，随着Z世代开始逐渐成长为消费主力，以消费电子，游戏，虚拟现实等为代表的新消费趋势也值得投资者关注。投资方向：1、传统基建关注地产链（房地产、建筑建材）；2、新基建和先进制造业建议把握三条路径：国产替代（半导体材料与设备、工业母机、信创）、市场化改革（受益于数据要素市场化的国资云、数据交易、数据安全）、高新技术（新能源、新材料、创新药）。