管理 #拾麦种田# 世人认为我在做价值投资，其实我是在投资价值。投资价值和价值投资的区别在于，价值投资被演绎为教条和崇拜，投资价值是独立的判断和行动，这才是投资的精髓。投资价值这个词，投资是动词，价值是名词。

———巴菲特

巴菲特这段话很久前读过，具体字句记不清了，却又翻不到，找了很长时间才找到这段话，可见这段话多么不愿被人提起和宣扬。

在中国投资界，“价值投资”人尽皆知，都是“自认巴菲特为老师”的学生们功劳，为什么这么拗口，因为巴菲特未必承认这些学生的，嚷嚷“价值投资”一二十年，喊得大众蔚然成风也是门徒广布，自己内心信仰似乎异常坚定时，心目中的神竟然说自己不是大众理解的“价值投资”，“价值投资”已经被自挂名学生们曲解成“教条”和“崇拜”了，这是有些尴尬。有些成天把“价值投资”一次挂在嘴上，翻翻巴菲特一生所有文字资料说过的“价值投资”词语，还没有他们一个月里说得“价值投资”词语多，俨然是谁说得“价值投资”词汇越多谁越像巴菲特了，这不是搞教条嘛，这不是搞名声崇拜嘛，巴菲特这段话讲得就是些整天把“价值投资”挂在嘴边的人，划清界限，他们不一样。

但是，“价值投资”口号喊了那么多年，早已成为心理上高人一等的信仰，怎么能崩塌，所以，巴菲特这有关澄清打脸的话语从来不提就行了。重复就是力量，巴菲特啥时候说过存在“价值投资股”标签呀，但说一千遍就成巴菲特真理了，白马股就不知何时成了“价值投资股”了，这还是在连“价值投资”名号都被巴菲特否定的情况下。

宣扬“白马股价值投资”有什么好处呢，公司牌子高大上，这类公司又能出来十倍百倍股，也有利于他们自己持有这类股后群体效应下更快更高，有名有利的，大众也很容易被吸引，这是不是真价值投资重要吗？

不重要。因为这深合《乌合之众》里的精髓：
群体从来不渴望真理；
影响群体精神的，是幻想和词语；
通过重复而被肯定的东西会深入人们的思想，让他们把它当作是一种经过检验的真理来接受。

就是不断重复不断重复，最终白马股被潜意识里认为是价值投资，带给人睡梦中成巴菲特大富豪的幻想和希望，这种幻想还不能被打灭。

实际上，一个人接受什么样的思维行为投资系统方式，常常是早就确定了，比如巴菲特说过“四毛买一元纸币的投资理念方式，人们要么是马上接受，要么是永远不接受”，为嘛许多人会愿意接受“白马股”是价值投资这种伪巴菲特口号，除了外界的重复刻意宣扬外，本身也是有喜欢美好东西因素的，不是说这样不好，而是说这不是职业百年里最确定安全的方式，尽管这样有些可以几十年无忧。

股市就是各有各的道，大众也各有各自适合自己的选择，宣扬白马股是价值投资也无所谓，但是有一点，不能把别的股都称为垃圾股吧，这似乎是欺师灭祖的，巴菲特的老师价值投资鼻祖格雷厄姆，可是把搞烟蒂垃圾股称作“价值投资”的。既不听巴菲特老师的话搞“价值投资”这种重复口号，又直接把格雷厄姆师爷的牌位当垃圾扔了，是不是有些过分了。

当然，这样也没什么，正是由于价值投资理念被搞得过于混乱，安全边际核心思维者才会有更多的股市好机会。



牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保，长寿。