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需要关注各板块的轮动炒作节奏差别大
叶展超
/ 2022-12-12 09:26 发布
周评：（12月5日~12月9日）
一、A股形势
本周，中国股市（A股）各大指数继续反弹，上证指数周收盘3206点，周涨幅1.61%，创业板指数周收盘2420点，周涨幅1.57%。
本周ZY召开会议，分析研究2023年经济工作………在本月召开的ZY经济工作会议，将会对2023年经济工作进行更加具体细化的部署。
炒股炒预期。
本轮A股反弹行情，炒的，就是“二十”大之后，随着新的振兴经济计划不断推出，中国经济将会从低迷中振作起来的复苏预期………基于此，我认为，A股上行趋势非常明确，本轮反弹行情将会延续至明年。
需要注意的是，虽然A股上行趋势明确，但上行途中波折在所难免，同时，各个板块轮动炒作的节奏差别也很大………如果以正在进行的世界杯足球比赛来形容，我的判断，就是：
#A股的反弹行情，现在还处在比赛的上半场。
#有一些行业板块的反弹行情，比如*****，比如新能源“左磷右锂”的磷，同样也是处在比赛的上半场。
#有一些行业板块的反弹行情，比如*****，比如房地产板块，有可能已经来到比赛的下半场的尾声了………如果没有“加时赛”，房地产板块现在就是在筑顶，整体性机会的结束已经越来越近。
我对房地产板块走势的判断逻辑，是这样的：
当前，房地产供给端“托底”明显，防范房地产硬着陆目标明确，但是，房地产销售端“需求”不明显，房地产真正复苏应该是一个漫长的过程………房地产行业的这个现实状况，对应着A股市场，就是房地产板块11月份以来的反弹，已经反映了托底的预期，但复苏的预期暂时没法兑现，只能边走边看，所以，房地产板块也只能在此构造顶部。
能够让我改变房地产板块正在筑顶这个判断结论的，只能是房地产行业的投资和销售出现转机………但现在，还看不到。
9月16日，我在文章【银行地产 尚能饭否？】里，提前预判在A股反弹开始阶段，房地产板块会有强势表现………现在，我再次预判房地产板块的强势表现，已经结束或者接近结束。
A股市场是政治、金融、经济的晴雨表………判断房地产板块的走势变化，需要看楼市的形势变化，判断A股市场其他板块的走势变化，同样需要看其他实体行业的形势变化。现在，请继续看看下面的图表： 
这个图表，是今年至12月9日为止，上证指数的走势图（周线），1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是我4篇文章、4个判断结论对应的指数点位。
5的二个红色箭头对着的位置，就是我第4篇文章预判的本轮A股筑底反弹时间点（10月16日"二十"大前后）。
这4篇文章的标题，是我基于政治、金融、经济的形势变化，对A股走势做出的判断结论，按照时间顺序1、2、3、4的红色箭头，就是：
1
1月28日的文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】
……这篇文章发表后，A股出现“挖坑”式下跌，上证指数从3500点附近下跌至2800多点。
2
4月29日的文章【跌破3000点不是风险 是机会】
……这篇文章发表后，A股出现逼空式反弹行情，上证指数从2800多点上涨至3400多点。
3
6月17日的文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】
……这篇文章发表后，A股震荡回调，连续下跌，上证指数从3400多点下跌至2800多点，成功构造双底。
4
9月2日的文章【10月16日前后 A股再次上行】
……这篇文章的标题，就是我的预判结论。
5的二个红色箭头对着的位置，就是10月16日"二十"大前后，上证指数构造双底之后启动反弹的起点，我的预判结论，正在验证之中。
二、操作策略
茅台和腾讯，一个拥有小众化、几乎没有竞争对手的飞天茅台酒，一个拥有大众化、几乎没有竞争对手的，在经营上具备非常大的优势，经营业绩确定性也是非常大，都是国内非常优秀的企业，都是我重点关注的上市公司。
茅台和腾讯的股票价格，从去年至今，都下跌了很多………现在，也都处在反弹趋势之中。
我认为，腾讯的反弹空间，远远大于茅台的反弹空间，是很正常的。
但是，千万不要认为，是因为腾讯比茅台跌幅大，所以才导致腾讯反弹比茅台涨幅大………你可以看看恒大，跌幅更大，但又如何？
下跌原因不同，反弹起点不同，才是茅台和腾讯的反弹力度差别比较大的决定性因素。
茅台是因为估值过高下跌，反弹起点是在估值合理的价格上，所以，估值修复的动力不足。
腾讯是因为政策利空因素下跌，反弹起点是在估值合理偏低的价格上，所以，估值修复的动力十足。
因此，在中概股的退市风险真正消除之后，中概互联网龙头股票仍有估值修复空间………换句话说，重仓持有腾讯、阿里巴巴、美团、京东等龙头股票的中概互联网ETF基金，仍有反弹空间。
我在之前的文章里已经说过，现在再说一次：买入中概互联网ETF基金，比我的买入成本价还低的，大概率不会亏钱。我的具体操作：
去年，我在3700点附近空仓………请看当时我写的文章【离场~坐看风云起】。
今年，我在3100点附近满仓………请看当时我写的文章【3000点和3700点的多空转换】。
上证指数从去年2月份3700点下跌至今年3月份3100点的过程中，我都是空仓观望，空仓时间长达1年。
当然，从今年3月份至现在，我的满仓时间也已经超过8个月。现在，基于我对A股形势的最新判断结论，我的【财富1号账户】，继续100%满仓持有股票、基金、债券。
其中：
新能源、半导体芯片、农业等行业板块的股票和债券，仓位80%。
磷矿，是一种不可再生资源，磷是化肥农药（粮食产业链）的材料，是新能源锂电池（磷酸铁锂）的材料，是半导体芯片的材料，也是食品、医药、洗涤等产品的材料。
我重仓持有经营业绩具备高确定性、业绩增长具备强持续性、股票和债券的估值对比公司业绩增长明显低估的优秀磷化工上市公司。
我轻仓持有中概互联网ETF基金（51XXXX），仓位20%，账户显示的成本价是1.251元/份，本周这个基金的收盘价是1.08元/份。
在内部和外部的利空因素减弱之后，中概股的估值修复行情，正在进行中。
叶展超
2022年12月9日
我的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。
12月9日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：
现金：0%股票和债券：80% 基金：20%
ETF期权：0%
公安备案号 51010802001128号