管理 #拾麦种田# 进取型(或积极型)投资者的决定性特征，是愿意投入时间和精力来选择比普通投资者更健康、更具吸引力的证券。
把大量的精力、学习和本土能力带入华尔街，最终以亏损而非利润收场，绝非难事。这些美德，如果被引导到错误的方向，就无法与障碍区分开来。

———格雷厄姆

格雷厄姆首先是个“守势投资者”，股市里更多的是积极进取的攻势投资者，格雷厄姆说到这类投资者的一个特征，是愿意在股市投入更多的精力和时间，目的是选择“更健康、更具吸引力”的证券，也就是更好的公司更强的股票。

格雷厄姆并不喜欢成为积极进取投资者，因为他把主要精力用在了“四毛买一元”上，而对公司的前景和股价的走势，常常报以怀疑的态度。比如，施洛斯给他推荐了一只很有前景的公司美国施乐，他毫无兴趣，只说了一句“那不是我们的菜”，就此错过了一只50倍牛股，市场大众常常是结果导向，会认为格雷厄姆不思进取错过好股，而格雷厄姆却不以为意，因为他坚守在了“四毛买一元”的稳赚常赚道路上。实际想想也是，五十倍大牛股和20%孰轻孰重？看似很明显，实际若是72个净20%（结果是50万倍）中的一个20%，那么50万倍除以72，一个20%就是7000倍，远超50倍牛股。这样思考的话，你说格雷厄姆会痛心失去这个五十倍牛股吗，坚守必赚的20%系统，其内在效果竟然远超一个不可控的五十万倍。所以，格雷厄姆一生老僧入定，是一名坚定的守势投资者，对积极进取投资者也真正并不羡慕。

未来很难说，未来的生意前景很难说，格雷厄姆不是不让人积极进取，不是不让人下精力学习，而是不让人把精力浪费在无底洞里，公司生意深不见底，市场走势变化莫测，盈亏同源，没有人可以在这两个文武领域里长期胜利，所以，首先要把精力时间用在“四毛买一元”的原则坚持上，真若是基础深厚了，也可以像巴菲特那样“守势+进取”，保证稳赚的基础上找到更优秀的公司。

这种对比有意思吧，稳赚系统的20%，竟然可以比50倍牛股更值得。



牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”，本分就是做守正的事和把事做正确，安保。