本博评论：所谓群体免疫就是群体感染后产生自然抗体，英国三年前就提出来了。一旦放开，新一轮爆发势不可免，要保护好老人与儿童，现在北方多地发热门珍已经开始爆满......

　　中信证券：疫苗、新冠药物、家庭常备OTC、连锁药店和消费医疗的增量机遇来了

　　我们认为疫情防控政策变化带来疫苗、新冠药物、家庭常备OTC、连锁药店和消费医疗的增量机遇。卫健委加强老年人新冠疫苗接种，需求缺口确定性增强。预计新冠小分子口服药和新冠相关中药将是未来新冠防控重要保障，同时家庭常备OTC 药物标的迎来业绩增量。防控政策放松下客流增速有望恢复，预计连锁药店盈利能力持续强化;可选消费医疗有望显著复苏，业绩弹性值得期待。建议关注：

　　① 疫苗板块：康希诺、沃森生物、百克生物、康泰生物、智飞生物、金迪克等;

　　② 新冠药物和家庭常备OTC 板块：君实生物、以岭药业、红日药业、华润三九、太极集团、葵花药业、同仁堂等;

　　③ 消费医疗和连锁药店：爱尔眼科、固生堂、海吉亚、锦欣生殖、益丰药房、大参林、老百姓和一心堂等。

　　天风证券：刚性需求预计将在可预见的未来逐步恢复 沿着三个维度筛选投资机会

　　我们认为随着疫情防控趋势进一步明朗化，尽管短期基本面经营维度仍将在一定时期面临曲折，但从中期看，刚性需求预计将在可预见的未来逐步恢复。我们建议沿着三个维度筛选投资机会：①需求足够刚性(受疫情影响程度大或有时效性要求);②有正向政策鼓励或者已经实现出清见底;③股价或估值仍处于相对低位。

　　建议关注(按先后顺序)：

　　(一)防疫主线——既有防疫又有疫后复苏属性的领域：①医疗服务，尤其是综合医院(国际医学、海吉亚医疗(H)、信邦制药、锦欣生殖(H)、通策医疗、固生堂(H)、三星医疗、爱尔眼科);②连锁药店(一心堂、健之佳、大参林、老百姓、益丰药房);③自我诊疗产品(以岭药业、康缘药业、济川药业、葵花药业、鱼跃医疗、诺唯赞、东方生物)。

　　(二)刚需恢复：①院内用药(恒瑞医药、信立泰、恩华药业、健友股份、海思科);②刚性消费(长春高新、爱博医疗);③医院耗材(南微医学、爱康医疗(H)、惠泰医疗、微电生理-U)。

　　上海证券：疫苗+抗原自测+中药将会成为精准防疫必不可少的工具包

　　我们认为随着科学精准防疫的进一步落实，未来将会有更多的政策细则推出，进一步指导防疫工作，让人民生活逐步回归正常。疫苗+抗原自测+中药将会成为精准防疫必不可少的工具包。建议关注：

　　新冠疫苗+鼻喷剂：康希诺、万泰生物、智飞生物、丽珠集团、石药集团、沃森生物、翰宇药业等;

　　抗原自测试剂盒+流通：东方生物、奥泰生物、博拓生物、安旭生物、可孚医疗等;

　　抗感冒中药：以岭药业、华润三九、特一药业、济川药业等。

　　国金证券：看好疫情防控及复苏双主线!相关产业链标的曝光

　　随着疫情防控措施的进一步优化推进，看好疫情防控及复苏双主线，其中疫情防控方向包括感冒及解热镇痛常备药物、新冠特效药、新冠疫苗、抗原检测等方向的结构性机会，建议关注相关产品研发、放量进展。看好前期疫情受损的相关业务板块业绩持续修复，包括创新药械、临床CRO、医疗服务、连锁药房等。建议关注：以岭药业、步长制药、人福医药、泰格医药、阿里健康等。

　　平安证券：医药细分赛道的长期价值有望在2023年重新得到市场重视

　　主线一：中医药行业景气度持续提升。2019年后中医药行业重磅支持政策不断，其中医保对中药态度转变积极。2022 年3 月《“十四五”中医药发展规划》发布，是首个由发布的中医药五年规划，行业站位持续提升，景气度进入质变阶段，推荐昆药集团、康缘药业、新天药业、贵州三力、以岭药业。

　　主线二：防疫政策优化，需求复苏可期。随着我国疫苗接种率的提升，以及Omicron毒株的重症率下降，我国疫情防控政策持续优化。新冠药物、疫苗需求有望持续走高，而医疗消费、药店等市场则有望复苏，建议关注通策医疗、固生堂、老百姓。

　　主线三：产业升级，寻找摇摆环境下的确定性。产业升级在大方向上并没有发生改变，符合产业进化趋势的细分赛道及对应公司有更大机会能够穿越周期，实现可持续的发展，我们认为下列细分赛道的长期价值有望在2023年重新得到市场重视，迎来估值回归：1)创新药及其产业链(CXO&上游供应商)，推荐凯莱英、药石科技、博腾股份、和黄医药、康诺亚;2)临床价值明确的医疗器械，推荐心脉医疗。

　　广发证券：后疫情时代!关注新冠医疗诊疗下的投资机会

　　后疫情时代，经济与行业面临全面修复。药品：集采、医保谈判常态化，高质量创新、国际化成主旋律。医疗器械：择期手术类、创新术式推广受到影响比较大，有望在后疫情逐步修复。医疗服务：疫情使民营医疗服务行业承压，重视需求释放以及需求由公立机构向民营机构外溢的机会。消费医疗：增速阶段性放缓，疫情得控后需求端有望快速反弹。CXO:二级估值下压向一级传导，国际国内投融资有所下滑，等待宏观环境边际改善。生物制药上游：高校实验室需求受疫情影响，关注疫情后需求释放。

　　投资策略来看，建议关注新冠医疗诊疗下的投资机会，关注疫情后需求释放，同时建议关注重视基本面改善、重磅产品储备的企业。我们建议关注以下标的：(1)创新药及药企组合：恒瑞医药、恩华药业、中国生物制药、石药集团、金斯瑞生物科技、君实生物、众生药业、先声药业;(2)创新器械组合：迈瑞医疗、联影医疗、鱼跃医疗、微泰医疗、惠泰医疗、微电生理;(3)医疗服务组合：爱尔眼科、普瑞眼科、华夏眼科、通策医疗、海吉亚医疗、国际医学;(4)医疗消费组合：爱美客、华东医药、爱博医疗、欧普康视、昊海生科、时代天使;(5)药店组合：益丰药房、一心堂、大参林、老百姓、健之佳;(6)生物制品：智飞生物、康泰生物、华兰生物、天坛生物、博雅生物;(7)CXO 组合：药明康德、康龙化成、凯莱英、药明生物。(8)生物制药上游：百普赛斯、义翘神州、药康生物。

　　光大证券：变中有机!紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线

　　我们认为，随着奥密克戎病毒致病性的减弱、我国新疫苗上市推广以及特效药推出，疫情防控有望进一步优化，但科学精准防控的长期趋势不变，因此对医疗存在较大需求。强调关注精准防控相关主题，包括疫苗、新冠特效药、医疗设备与体外诊断;以及疫后复苏相关主题，如医疗服务等板块，部分需求前期受疫情影响延缓，疫情缓和后需求恢复力度大。

　　2023年度投资策略：变中有机，紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线。随着疫情常态化，医药需求持续不减，我们强调明年医疗硬科技、中医药、创新药将是受政策鼓励、具备高景气度的三大主线。推荐联影医疗、迈瑞医疗、新华医疗、药康生物、东诚药业、奕瑞科技、键凯科技、太极集团、云南白药、荣昌生物(A+H)、海创药业-U、康诺亚(H)。

　　中国银河证券：关注防疫政策变化!从预防、诊断及治疗三条路径分别聚焦相关标的

　　关注防疫政策变化以及国内新冠疫情进展，感染患者快速增加将对相关产品需求大增，从预防、诊断及治疗三条路径分别关注相关标的：1)疫苗：康希诺(吸入剂型疫苗);2)抗原检测：万孚生物、东方生物等;3)新冠口服药及产业链，以岭药业、华润双鹤、复星医药等，以及以止咳药、退烧药为代表的OTC用药。