管理 $赣锋锂业(sz002460)$
11月23日晚间，公司发布了多条公告，主要内容有：

①董事会同意公司启动赣锋锂电在深交所分拆上市的论证工作，授权公司及赣锋锂电管理层适时推进赣锋锂电分拆上市工作；

②对赣锋锂电的增资扩股，此次增资不超过20.9亿元；

③同意先进制造产业投资基金二期（有限合伙）等11名外部投资人向赣锋锂电增资不超过3.9亿元；同意新余鸿翔向赣锋锂电增资不超过2.13亿元。

→赣锋锂电预计将获得不超过26.93亿元增资。

赣锋锂业表示，本次筹划控股子公司分拆上市事项，有利于拓宽公司控股子公司赣锋锂电的融资渠道，支持其抓住市场机遇做大做强锂电业务。

若赣锋锂电成功上市，赣锋锂业凭借上游锂资源供应的先发优势，无疑将为其布局电池市场注入强劲动力，同时助力打造动力电池业务高增长曲线。

2022年以来，包括宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、欣旺达、亿纬锂能等主流动力电池企业纷纷加大投资力度，推动在动力、储能两大赛道齐头并进。

动力电池领域，赣锋目前以磷酸铁锂电池为主力，涉及乘用车、专用车、客车等。固态电池是被广泛认可的新一代动力电池技术，赣锋锂电在固态电池产业化进度较快，2022年1月，首批搭载公司固态电池的50辆东风E70电动车交付。

赣锋表示，公司争取于2023年二代固态锂电池投产。虽然公司是动力电池赛道后起之秀，不过有业界人士认为，固态电池这一新技术有望让赣锋锂业实现“弯道超车”。

储能领域，赣锋储能产品适用于发电侧储能、电网侧储能、用户侧储能、家庭储能、风光储充一体化等多种场景。

站在锂电行业风口，为把握大好的市场窗口期，自去年至今，赣锋接连斥资多个项目，扩张动力、储能电池产能规模，赣锋锂业对外披露的锂电池产能规划大概70GWh左右。

作为全球锂盐龙头，赣锋锂业坐拥大量且优质的上游锂矿资源。公司计划于2030年或之前形成总计年产不低于60万吨LCE的锂产品供应能力。

所以，相较于其他动力电池企业，尤其是在近两年碳酸锂等价格大幅上涨的背景下，赣锋锂电在成本方面竞争优势明显，所以公司在电池产能扩张上更具信心和底气。

随着未来锂矿产能的逐步释放，以及电池级碳酸锂的市价维持在高位，公司锂盐产品利润仍有较大上升空间。

而从中长期的规划来看，赣锋还通过扩充锂电池回收业务产能，在回收及再利用退役电池方公司的锂电池回收提锂产能，将占公司的总提锂产能比例的30%。而赣锋锂业以锂盐产销为核心赢利点，以锂电池业务为长期增长动能，深入布局锂电上下游产业链，将驱动公司利润不断高增。

近期整个锂产业链走势都比较弱，主要是因为市场预期锂电产能过剩。

根据数据，负极材料到2025年的规划总产能相当于当年预计需求的5倍，磷酸铁锂的4倍，电解液、6F、VC、PVDF、铜箔的2倍，隔膜的1.5倍。

各类原材料不具备很高的技术门槛，过剩下的低价竞争是必然的，并且已经有这个苗头了。

而具有门槛的是锂电池环节，国内前三家电池企业（宁德时代、比亚迪、中航新创）的合计市场份额约为80.45%，前十家电池企业的市场份额超过了95%。

目前碳酸锂将近60万元/吨，成本压着整个新能源汽车产业链，导致投资者对未来预期降低。

加上产能饱和后的严重过剩，则会加剧市场激烈竞争导致产业链利润降低，从而严重限制了锂矿、锂电池、新能源汽车股价的上涨空间。近期由于冬季开采难度较大，加上下游需求仍然旺盛，本来就稀缺的锂矿价格就越发难以下跌。

拥矿为王是这个时代的特征，不过在一矿难求的背景下，纯粹做锂矿、锂电池的企业也难以持续邢发展，所以大部分企业都在逐步布局全产业链。

只有一体化整合、动力电池回收、储能方向发展的才具备可持续性发展的空间，股价也才会更有弹性可言。

所以，中长期来看，赣锋的发展规划符合行业趋势，短期股价受市场情绪影响而波动也是正常的，建议耐心等待市场情绪释放，关注缩量企稳后的布局机会。

免责说明：【投资有风险，入市需谨慎，以上内容为个人观点仅供参考，不作为买卖依据】