宁波远洋运输股份有限公司，简称：宁波远洋（代码：601022）

宁波远洋是一家综合性航运公司，主要从事国际、沿海和长江航线的航运业务、船舶代理业务及干散货货运代理业务。

截至 2022 年 8 月底，宁波远洋目前共经营船舶 84 艘，形成了一支由 3,000吨至 40,000 吨集装箱船舶梯度互补并保有一定数量干散货船舶（8 艘）的综合性船队，同时也是浙江省内最大的集装箱班轮企业。

1.主要服务和产品情况

1）、航运业务

（1）近洋线集装箱运输业务

公司开辟了两岸、中日、中韩及东南亚地区的亚洲区域近洋航线，以密集的航班，丰富的舱位，优质的服务，为广大外贸客户提供便捷、高效、低成本的近洋航线物流通道，同时打造了水水中转枢纽平台，为广大干线船公司提供宁波至中国台湾地区、日本、韩国及东南亚地区的国际中转服务。

（2）内贸线集装箱运输业务

公司安排船舶在国内港口之间按照既定的船期表，从事国内贸易的集装箱运输业务。目前公司开通的内贸航线已覆盖包括东北、华北、华东、华南等地区。

（3）内支线集装箱运输业务

公司安排船舶在国内港口之间按照既定的船期表，在与干线船舶衔接的固定航线上从事外贸进出口和国内贸易的支线集装箱运输。公司针对全球班轮船舶经营人的进出口货物，承运国内母港和次级港口之间的内支线服务，作为干线航线的延伸和补充。宁波远洋利用自身优势，以宁波舟山港（港口）为母港，逐步完善了“水水中转”集疏运网络布局，加快打造水路集装箱运输公共服务平台，不断做强、做优干线航运企业的服务延伸功能。目前公司共经营集装箱内支线班轮航线 16 条，周均航班超过 100 班，基本建成了连接“南北沿海、长江两岸”T 字形的集疏运网络。

（4）干散货运输业务

公司自有干散货运输船舶 8 艘，船龄较短、运输质量优良，主要经营由秦皇岛、曹妃甸、京唐、黄骅、天津港至浙江的煤炭运输以及宁波、舟山至长江沿线铁矿石运输业务。

2）、干散货无船承运业务

公司无船承运业务，主要运输铁矿石、煤炭等干散货。公司作为承运人与货物托运人签订运输合同，接受货主的委托，并对从接受货物地点到目的地交付货物地点的运输负责。

3）、航运代理业务

（1）船舶代理业务

公司船舶代理业务，主要涉及办理船舶进出港手续，联系安排引航靠泊和装卸；代签提单、运输合同，代办接受订舱业务；办理船舶、集装箱以及货物的报关手续；承揽货载，办理货物、集装箱的托运和中转；代收运费，代办结算等项目。

（2）干散货货运代理业务

公司干散货货运代理业务主要代理铁矿石、煤炭等干散货的计划申报疏运手续，为客户提供优质高效的发货及提货方案。

报告期内，公司主营业务收入按业务板块分类情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

根据航线的不同，又可以将航运分为国际航运、国内航运。其中国际航运主要服务于货物的进出口运输，是全球化竞争的市场，各国的航运公司都可以参与市场竞争，主要包含远洋航线和近洋航线；国内航运主要服务于我国国内的大宗货物运输，只有国内的航运公司才能参与市场竞争，主要可以分为内贸航线和内支线航线。

由于世界各地区资源分布不均衡，各国、各地区的经济水平、消费水平不平衡。这种不平衡需要通过贸易活动来加以调节，这就构成了航运业，目前全球90%以上的贸易量由水上运输完成。

根据上海航运交易所公布的 CCFI 综合指数变化情况，2020 年下半年开始，CCFI 综合指数持续飙升。2020 年 CCFI 综合指数为 829.27，2021 年 12 月 31 日CCFI 综合指数已高升至 3,344.24，2021 年以来，CCFI 综合指数继续呈现强势增长态势，集运行业运价达到近二十年以来新高。虽然 CCFI 综合指数在 2022 年 2月中旬达到最高点后开始进入短暂下跌区间，但自 5 月起，随着中国制造业和港口复工复产力度加大，滞留外贸订单集中释放，CCFI 呈现反弹趋势。

亚洲区域内航线运价在 2020 年四季度后实现大幅上涨，具体情况见下表：

3.同行业可比公司

目前，宁波远洋的主要竞争对手包括中谷物流、宁波海运、安通控股、中远海控、海丰国际、招商轮船等。

4.募集资金用途

5.财务分析

根据报告期内及报告期后的经营情况，公司对 2022 年 1-9 月业绩进行了预计，预计 2022 年 1-9 月营业收入约为 341,613.33 万元至 376,841.53 万元，同比增长约 23.61%至 36.36%；归属于母公司股东的净利润约为 53,905.54 万元至58,107.54 万元，同比增长约 38.70%至 49.51%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 50,557.32 万元至 54,675.32 万元，同比增长约 34.64%至45.60% 。

6.IPO估值

本次发行价格为8.22元/股，对应的2021年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为22.97倍

截至2022年11月2日中证指数有限公司发布的水上运输业（G55）最近一个月平均静态市盈率为6.26倍。主营业务与发行人相近的上市公司市盈率水平具体情况如下：

发行人的IPO估值市盈率倍数较同行偏高，总体估值偏高，但属于上证主板上市，考虑到目前上证主板上市还未有新股破发，因此破发风险较小。

7.申购建议及盈利预测  投研笔记

结论：宁波远洋（代码：601022）性价比较高 ，破发风险较小，建议积极申购，我选择申购。

预计一签预获：0.5万左右