这一周有点事情没更新数据，今天回来了，可以继续正常更新。

自今年4月份以来，文章写的少了，50%的时间都是发一份估值数据表出来，并非牛犇偷懒，确实没想到要写什么，该按模的也按模了，该说明的说明了，归根到底我只是提供一份数据参考，决定买不买在你，要为自己的买卖负责。

只有一个月时间，2022年即将完成交易，今年不完美，内外部因素导致权益市场并没有呈现更有益的效果，对比下目前A股和美股核心指数的情况。

美股加息周期内，道琼斯工业指数（DJIA）11月25日截至收盘34347.03点，最高点36952.65，距上一轮高点还有7.59%。

同期纳斯达克指数收盘11226.36点，最高点16212.23点，指数跌去了30.76%。

再看看A股的上证指数和创业板指数。

很明显，11月的上证指数强于创业板指数，且创业板指数已从高点跌了30%+。

最大的两个经济体，股市的表现基本一致，纳斯达克作为科技成长的代表指数，道琼斯指数则是蓝筹权重股，两相对比，加息背景下资金更愿意投入到价值板块中。

不过，加息的周期不可能一直下去，只要拐点出现，以目前科技成长板块当下的估值情况，再有政策和基本面支撑，不得不说大概率会有意外的惊喜。

基于此，看看传统价值板块——消费，被杀估值后，值不值得关注。

我们来看下中证白酒和中证消费。

前者代表了白酒细分板块的数据，后者既囊括白酒，又综合考虑其他细分消费领域的标的。

中证白酒市盈率(PE-TTM)，截至2022.11.25

截至2022年11月25日，中证白酒PE-TTM市盈率为29.34倍，当前分位点42.85%，估值合理，不便宜。

相比2月10日71.44倍的估值，已经被杀了58.93%，虽说投资不能刻舟求剑，但过去的数据也值得参考，中证白酒的估值有25倍以下，就需要盯紧了。

中证消费市盈率(PE-TTM)，截至2022.11.25

中证消费PE-TTM市盈率为36.19倍，全历史分位点68.28%，近5年分位点58.48%，比中证白酒的估值高不少。

相比中证白酒估值下杀腰斩，整体风险释放比中证消费要多。

从中证白酒和中证消费的样本对比，两个指数共有的样本只有9只。

更细分的行业，申万三级行业中白酒只有41.78%，生猪养殖、乳品、调味发酵品占比超过了30%，这些板块拖了中证消费的估值后腿。

中证消费申万三级行业分布，数据截至2011.11.25

最后，综合来说，消费作为曾经的业绩大牛，就算在当下消费低迷的档口，也还是值得盯紧的，毕竟业绩都在持续恢复，基本面也没有太大变化，这些都是优质标的最基本的底色。

【免责声明】以上内容仅代表个人对市场的看法，不构成投资依据。市场有风险，投资需谨慎，请独立决策。

……

一、11月25日指数估值播报（第1200期）

▲ 表1：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参考PB估值；中概互联网参考PS估值；

5. 医疗、芯片、5G时间统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，灰色代表合理，红色代表高估；

2. 理论上，绿色相对安全边际高，概率大；灰色价格适中，相对低估概率空间缩小，机会小；红色相对安全边际低，风险大于机会，市场比较热，不适合买入，建议谨慎；

3. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数；

4. 交叉维度参考：PE、PB均处于历史低位，ROE超过15%，概率最高；

5. 估值阈值说明：

极度低估：PE<10%

低估：10≤PE≤20%

合理：20＜V＜80%

高估：80%≤V≤100%

二、11月28日可转债

周一可申购的转债不少，新化转债、共同转债、宏图转债，无论如何，我建议都是积极申购，打新债的要求提高后，我发现转债的中签率越来越低，能中签上市第一天抛售，几乎不会破发。

沿浦转债上市，A+级别转债，规模3.84亿，股东配售率81.45%，留给市场的筹码不多，估计会被炒作，看多130元以上。

▲ 表2：可转债数据表