市场简况：上证指数微涨0.26%，报收3096点；创业板指微跌0.14%，报收2340点。沪深两市总成交额8300亿，个股涨跌家数比1655：3065，其中，只有56只股票涨幅超过9%，多达43只股票跌幅超过9%。

今日市场也进行了多次变化，早盘市场震荡调整，尤其是个股的杀跌幅度比较大！午后指数震荡小幅回升，创业板指从跌幅最大1.8%到基本平盘，随即，个股的跌幅也快速回收，大小票分化变小！

昨天和今天指数虽然没有太大的跌，但投资者情绪却经历了比较大的跌宕波动。主要是市场风格切换太快、个股波动太大。

这两天很多投资者又开始变得悲观起来，把情绪发泄在政策面上，认为是中国特色估值体系把市场给带偏了……

这里我们还是重新说下当前市场的大致几点情况：

1、市场炒作逻辑变了吗？

这两天央企国企品种大幅拉升，催化剂是领导前天的发言引发各大机构解读，进而让大众视线转移到了中字头品种中！

实际上，最近市场的炒作一直是围绕着低位品种超跌反弹展开的，不管是信创、医药还是房地产都是这几年跌得很惨的板块。这次央企改革炒作、国企估值体系重提等涉及个股，这些年跌幅也是非常大，股价处于低位，估值处于低位，也完全符合低位超跌反弹的逻辑！

2、为什么中字头品种大幅拉升，其他板块和个股杀跌这么严重？

这个原因主要还是目前市场缺乏增量资金，存量博弈的市场，就是资金从一些板块流入另一些板块，流入资金的板块就会出现大涨，其他板块相应由于缺少资金出现调整。最近几天市场明显是减量博弈，成交了持续减少！另外，中字头这些品种，整体盘子都比较大，需求的资金会更多。对其它板块抽血效应更加明显一些。所以中字头蓝筹品种一启动，一九行情也就形成了！

3、中字头行情会不会走出持续行情，还会重现2015年行情，市场风格切换了？

我们觉得这种可能性很低，大致有这么三点：

一、市场反弹逻辑依旧是超跌反弹，回到第1点；

二、基建对经济拉动力逐渐减弱，其基数也比较大，未来几年增速不会很快，维持持续大幅走高的动力不足；

三、中字头品种盘子虽大，实际流通盘很小，以今日涨停的中国交建为例，总市值1387亿，流通市值1008亿，中国交通建设集团和中金公司等国资就占流通市值的85%，也就是说，实际流通的只有150多亿，这也就是一个中小盘股的市值！

这类品种波动起来会很迅速，要么这连着大阳，上车难度很大，一旦给你舒服的上车机会，基本上已经到了一个阶段性压力位。想要有持续行情，就要有绝大部分资金赚钱效应，很显然，目前是不具备的！其承载资金体量没有大家想象的这么多！

因此，我们认为，风格切换到这种低位蓝筹的概率很低。目前，我们只是把这种情况跟此前的医药和信创以及房地产等板块可以看成是一样的逻辑，市场资金借政策消息当作题材阶段性炒作而已！

4、市场已经出现轮动归位信号！

早盘很多投资者在惊慌失措中考虑要不要割肉？要不要去追涨中字头品种？午后市场已经给了答案，午后，光伏板块开始走强，Hjt电池涨2.37%，逆变器涨2.34%，钙钛矿电池涨2.28%，储能板块涨1.28%，风能板块涨1.29%等等新能源反弹了！

新能源的反弹让想追涨中字头品种的资金开始头脑清醒，原来不是风格切换，只是短暂的轮动而已！

最近的行情非常难做，当你非常乐观的时候，市场则出现了调整！当你开始悲观甚至绝望的时候，市场突然来了大阳线甚至连续阳线！如果稍微操作不好，就容易出现来回的追涨割肉！热点轮动也很快，同一个板块轮到一次，需要间隔时间很长，这就使得赚钱效应很难在短期内体现。市场资金很难达成共识！这就是当下的市场特征。短期内很难改变这种现状，只能耐心等等，要有一种休假的状态去看待当下市场！

由于连续调整了很长时间，估摸着明后天市场会给大家发个糖吃！因此，不要悲观了！