最近比较忙，所以没有太多时间来看盘面。当然，最重要的原因是我们认为接下来比较长时间都不会有太大的行情，所以适当减少对股市的关注也是正常的。

1、老战友都知道，我们在今年初看到长期趋势走坏之后，对操作思路做了重大调整。已经从以前的长期持有优质公司股权，调整到少量底仓或者少量资金参与阶段性反弹甚至是直接建议休息。

2、其实这个时候已经做好市场进入阶段性熊市的准备，后面我们也多次提到这个事情。到现在这个时候，大家可以看到市场整体上确实就是熊市了，而且还没有真正见底的状态。

3、我们也多次从市场的供求关系和大家探讨，得出的结论那也是符合目前的行情状态。在市场供求关系有明显改善之前，很难有大行情的出现。特别是注册制之后，过去三年大量新股发行上市，大小非的减持压力非常大，加上各方抽血厉害，如果没有源源不断的资金流入，市场的估值只能进一步下跌。

4、那么很多人会问，既然我们定义为熊市，那么指数到底会在哪里见底呢？关于这个问题，神仙也回答不了。市场涨跌是一个非常复杂的过程，多因素共同影响而形成的，其中每个因素在某个阶段的影响力度又不一样，所以没有人能够准确预测市场。

5、那些大v天天喊抄底，逃顶，一下反转一下反弹，基本上都是猜的。这么频繁的改变自己的观点，确实有些误人子弟。大家都知道，我们所有的分析判断都是在自己能够获得的信息基础上做的推断，虽然也可能因为考虑的因素不够全面，最终会有出入，但是整体上符合市场的概率很高。我们也会随着影响因素的改变，对之前的判断做一定的修正。当然，这种情况肯定是非常少的。

6、如果要我们来猜指数最终会在哪里见底？从长期趋势来看，创业板指数目前大概在1600点附近，随着时间的推移，会逐渐上升到1800点附近。深证成指目前大概在8500点附近，那也会逐渐上升到9000点附近。上证指数目前大概在2800点附近，也会逐渐上升到2900点附近。

7、从以上分析我们可以看到，因为过去创业板指数和深证成指涨幅较大，所以目前虽然经历了大幅下跌，但是距离上升趋势线依然还是比较远。上证指数则因为过去涨幅比较小，虽然这一轮下跌幅度不大，但是距离长期趋势线比较近，最低点已经是接近趋势线了。

8、这就是为什么最近一段时间，上证指数相对来说比较强势，创业板指数和深证成指相对来说比较弱。当然，跟过去的涨幅，估值都有关系，这些都是相互影响的。所以说，我们从三大指数的长期趋势看，依然是处于标准的上升趋势，只不过目前处于阶段性熊市的过程。

9、如果从这个角度来看，那么三大指数下跌到上面的点位都是比较正常的。这也是未来长期震荡下跌行情中，支撑力度会非常强的位置。如果接下来市场供求关系没有改变的情况下，我们判断见到这些点位的概率还是很大的。当然，如果有政策或者其它重大影响因素，那么我们到时候在修正这个判断，至少目前我们是这么认为的。

10、如果我们从市场供求关系来看，注册制之后大量新股上市，对资金的消耗非常大。后续如果没有足够改变市场供求关系的政策，我们认为市场整体的估值可能会到一个大家以前重来没有遇到过的状态。

11、最近全面注册制的消息又在逐渐的释放出来，那么未来市场上的股票供应会持续增加。再加上目前的退市力度依然不够，那么池子里的股票越来越多，这个时候的估值肯定是不断下降的。我们的市场定位就是融资支持实体经济，这个重融资轻回报的状态下，让投资者长期不赚钱，那么进入的资金也会越来越少。所以，市场只能通过阶段性熊市，阶段性牛市的方式来刺激人们的神经，从而吸引资金进入市场。

12、综合上面的分析，我们认为这一轮行情如果后续没有大的扭转因素出现，创业板指数见到1800点，深证成指见到9000点，都是非常正常的。上证指数目前已经调整到2800附近了。如果说市场一直调整比较长的时间，并且是缓慢下跌没有出现系统性风险的情况下（政策力度就不会大），我们认为估值会持续下跌。真的会让大家见到历史最低估值，指数说不定会回到上一轮熊市的低点附近（这个目前来看概率不高，只是在全面注册制的状态下，供求关系很难改变，那么就不得不预防出现这种极端情况）。以上是我们按照目前状态所做的分析，未来如果出现能够扭转市场供求关系的影响因素，到时候在做修正。

13、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自担】

以上内容还有很多不足之处，还望大家多指点指点，一起讨论，争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点，我们可以继续探讨。

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