管理 #拾麦种田# 可怕的损失，总是由于投资者在买入的时候忘了问“价值几何”。

———格雷厄姆

这句话是格雷厄姆在总结股市大损失的普遍原因，重点在两方面，一是“买入的时候”，太多股票投资失败，是在买入时刻就注定了，不能在买入时刻就做到慎思慎行，套住后那就常常无法多言了，所以，我把格雷厄姆的安全边际法宝总结为“买价按资产折扣+”，就是强调“买价”是格雷厄姆注重的，卖价可以千差万别；二是买入时“忘了问价值几何”，这个实际是强调让人不要忘了的意思，这就属于思维构架上的东西，属于思维行为系统上的要素，人们为什么会忘了这个？基本上是因为自己的思维行为系统里没有这个框架结构要件，或者觉得股票涨势很强应该还会大涨就买了，或者看着公司生意很红火很优秀高价就买了，越过了确定公司价值、折扣买入的环节，有些时候没事还能大赚，但终究会赔的。所以，格雷厄姆的意思是，在投资者的思维行为系统里，必须要有“买进就值”的思维行为构架，必须坚持这种价值折扣才能买入的思维行为原则。

买入时是因，之后的盈亏只是结果，买进就值为基础的思维行为框架构建是因，实践中想没想“买进就值”这个环节就是果，因果不能弄错，我们要把精力重点放在“因”上，放在正因上，才可能有长期投资正果，不在因上专注努力，光整天看股票报价期望买的股市股票大涨，那是把脑力心力耗费在错的地方了。

格雷厄姆投资理念，我总结（总结的未必精准，但每个人都可以总结）就是以“买价按资产折扣+”为核心的五方面守正，把半生精力用在这五方面守正上都不过分，因为守正有五益：稳赚常赚、工作省心、不用更新知识百年不变、心态平常、避五错，想到股市职业稳赚常赚，唯有格雷厄姆的股市守正之路，优秀公司组合模式挡不住九级的，看似长期也稳赚，不过是温水煮青蛙，生意不容易转坏不等于不会转坏，寄托在生意不转坏基础上的模式，总有大劫难在其未来等着的，不把这个“因”彻底弄透，就要考虑职业会出现像费雪那样80岁后跟不上时代遭受重创的后果。大众都说股市是，能在这个似乎是“”的地方稳赚常赚一生的方法就更是珍贵，难道不值得我们用半生（有些人还想在稳赚基础上大赚或快赚，那种出奇也是需要用半生去做的）去努力苦修吗，就这一个股市大利益“稳赚常赚”，就已经这么珍贵了，何况还有工作省心、心态平和、不用更新知识怕被时代淘汰（109岁的欧文卡恩用格雷厄姆的老方法一直安然股市）这些大好处呢，何况还能避开“买高了、买错了、爆仓了、熬不住了、一念失足”五大股市错误呢，每次大错都是金钱和心情的双重大损耗，没人想有这五错但免不了又常常会犯，原因实际就是自身的五方面守正基础不够深厚，在这五方面守正上面去下功夫精力，才算是在因上努力，才是股市正解。这股市守正的“五益”和“避五错”，是每一个职业投资者的基础追求所在，若这个都做不到这个都看不上这个都不重视，直接就想股市大赚快赚，那实际上股票就已经没法谈了。

打造自己的投资思维行为系统，深厚这个系统中的守正基础，并开始有意识训练守正基础的深层节俭根子（还有没有别的根子保留意见，节俭根子总是不错的），是我们的股市正路和精力方向所在，得用上愚公移山式专注精神，得有铁棒磨针的穷究苦研心态，想想巴菲特、施洛斯、邓普顿、戴维斯的日常折扣买模样，才是训练自己股市五方面守正的状态，打造自己的正确思维行为系统和情绪控制系统才是最值的。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭，投资本质“两系统、资本、三力、保本赚钱”。