近日，国际投行巨头高盛集团在最新发布的报告中指出，随着中国市场的反弹和韩国预期中的复苏，亚洲地区股市的“领头羊”可能将会从东盟、印度市场“向北转移”，维持沪深300指数和MSCI中国指数的“增持”评级。

值得一提的是，自11月以来，中国股市的表现几乎是领跑全球。其中，MSCI中国指数在11月内已累计上涨超22%，而MSCI全球指数涨幅则不到5%。从市值维度来看，截至11月18日收盘，A股所有上市公司的总市值合计为852710亿元，相较于11月初，合计增长了60565亿元。

上周总体指数跌多涨少，后期今天连续回落，世界杯开幕后，指数是否能够逃离世界杯魔咒？今日指数能否摆脱下跌转为反弹？早间重要消息解读如下：

1、N型光伏商业化元年？

解读：媒体消息报道今年已有多家厂商宣布N型TOPCon组件产品拿下了央企订单，甚至出口海外市场，今年是N型电池的元年。N型电池是光伏电池的技术升级，按照正常逻辑应该对于光伏产业形成利好，不过我们得看几个方面。第一就是光伏产业链近期一致疲软，资金对于这个赛道目前的态度是半放弃状态，有反弹都在出货，之前炒作得太高，把行业空间炒没了，现在光伏面临的是产能过剩问题，七成的光伏产品都跟我国有关，如果资金不关注，靠消息刺激是没有太大用处的；第二技术有升级，但最终考核的还是装机量，同时多晶硅电池的替换对于上游来说不利，硅片价格也一再降价，那么光伏产业链大部分公司业绩还是下降趋势，单技术升级的替换可能能让少数公司受益，但全行业扭转就很难，从这个两个角度来看，光伏可能还是短期最多就一个超跌反弹，难以在在今年形成反转。

2、史上最贵世界杯开幕！

解读：花费超过两千亿美元的世界杯开幕了，昨晚东道主也打破了东道主首场不输的规律，也算另一个打破常规了，由于两国的关系就好，中国在本次世界杯的周边产品上几乎是大包大揽，同时一个月的世界杯给体育彩票等行业也带来了刺激。不过要提防的是，股市历来有利好出尽是利空的规律，真的大赛开幕后，尽管市场消息有各种看上去利好上市公司的方面，这和之前炒作出口取暖器电热毯实际是一个道理，这时候应该更为冷静的看待，不对利好出尽的行业下太大精力，应予以尽量的出局或者回避。

3、半导体陷入负成长境况

解读：全球半导体今年产值预估6185亿美元，增长4%，增幅将较2021年的26.3%大幅放缓；2023年产值恐将减少3.6%，滑落至5964亿美元，从半导体行业来说，前两年供不应求的局面现在导致很多芯片的库存过高，去库存阶段导致价格下降，半导体局面已经不是紧张局面，当然，这里不包含真正的高端芯片。目前很多半导体企业想转为汽车芯片，利润较高，不过同样要看汽车产业的持续发展。就此来说，半导体行业仍旧归纳在超跌反弹范畴，反转不具备实际基础，资金只在第三代半导体少数个股上有关注，大部分半导体个股还将继续弱势整理。

小结：世界杯开幕后，指数按照历史来看走强难度较大，下方的缺口尚未回补，本周可能优先考虑震荡逐步下行回补缺口，缺口不补资金很难认同此时进场，因此本周短期行情偏向谨慎，操作上延续上周策略，继续保持较低仓位。要继续等待缩量的整理，场内资金有限还会保持结构性炒作，热点上主线短期可能在医药和地产，信创今日有小幅回落的可能，其余热点尚不清晰，旅游酒店由于再度调整限制高风险地区因此也会承压，总体本周偏向谨慎，多看少动同时要正确面对小幅的被套情况。