以下摘自网络，作者：清流工作室

　　培育钻石，英文名为lab grown diamond，因其在外观、晶体结构及化学成分等方面与天然钻石相同，而价格上比天然钻石便宜不少，逐渐被包装为“克拉自由”。

　　虽然在大多数消费者甚至珠宝从业人员那里，培育钻石仍是个陌生词;但“克拉自由”这阵风率先刮进了二级市场。

　　数据显示，我国已经成为全球最大的培育钻石生产国，也几乎垄断了全球HPHT法(高温高压技术)生产的培育钻石。

　　2021年全年，“培育钻石”概念的黄河旋风、中兵红箭涨幅分别高达209%、166%;更为引人瞩目的是力量钻石，这家公司如一匹黑马，在上市仅3个月后，市值就翻了十几倍，股价最高达366.64元/股(后复权);

　　2022年，力量钻石股价仍在高位徘徊，并在8月一度创出493元/股新高，较20.62元/股的发行价涨超20倍。在此期间，上市不满1年的力量钻石还再度募资40亿拓产。

　　券商机构一度将培育钻石行业参照新能源进行比对。据券商研报，国内上游制造商生产的培育钻石原石95%流向印度进行人工打磨、切割、加工，加工完毕后经终端多家零售品牌购入并出售给消费者。其中，美国仍是培育钻石最大消费市场，而国内培育钻石兴起晚，整体市场消费占有率及渗透率较低，发展预期乐观。

　　在培育钻石行业大爆发的2021年，“黑马”力量钻石业绩也呈翻倍增长，其中来自培育钻石业务的收入达1.97亿元，同比暴增4倍左右。2022年以来，力量钻石业绩持续爆发，今年前三季度营收达6.74亿元 同比上涨95.97%，净利润为3.5亿元，同比上涨117.25%;

　　但是，培育钻石的市场需求，或者说力量钻石在培育钻石业务上的业绩暴增，是真实的吗?

　　虚构海外客户?力量钻石的培育钻石业务，客户都有谁?

　　根据IPO招股说明书，据今年6月30日、8月1日发布的定增材料，以及监管回复函，一个重要客户是河南龙织坊电子商务有限公司(下称“河南龙坊织”)。

　　根据公告，河南龙织坊在2020年与公司合作，在2021年实现2265.36万元销售额，占比4.55%，成为公司的前五大客户，并在2022年第一季度又与公司产生了422.76万元的销售额，占比2.21%。(力量钻石在2022年半年报、2022年三季报中均未提及公司前五大客户的具体名称、产生的收入及占比等交易信息)

　　河南龙织坊成立于2017年4月，注册资本300万元。这位客户，是在与力量钻石合作的当年，也就是2020年4月才变更经营范围，新增了“工艺品、珠宝首饰”等销售范围。

　　清流工作室注意到，力量钻石称河南龙织坊最终客户为海外培育钻石加工商，分布于印度以色列等国家和地区。根据此前披露，三者的交易模式是，龙织坊作为力量钻石与海外终端客户的中间商，为国外客户提供行程安排、寻找货源、验货、谈判、付款、报告等采购相关服务;

　　在力量钻石与终端客户协商认成交价格后，再由河南龙织坊与力量钻石按成交价格签订采购合同、完成付款和发货报关流程。也就是说，在交易过程中，河南龙织坊仅提供交易协助服务，从交易中赚取出口退税的利润。

　　在附注中，力量钻石提到，出于贸易便利性考虑，海外钻石加工商，通常在香港等地设立贸易公司。河南龙织坊的下游客户，均为印度等海外钻石加工商控制的贸易公司。

　　按照印度宝石和珠宝出口促进委员会官方数据，2020年4月至2021年3月以及2021年4月至2022年3月，印度向香港进口的未加工培育钻石规模均位列第一，历年进口额有4.57亿美元、10.09亿，占比一度超70%。也就是说，印度绝大多数培育钻石主要来自香港。

　　而如果真如晶拓钻石内部人所言，“全球700万克拉的培育钻石交易量中，晶拓背后的整个体系实现了600万克拉的交易”，那么每年将培育钻石毛坯出口到印度的香港贸易公司中，又有多少与晶拓有关?

　　一个需要关注的细节是，上述晶拓钻石还曾参与目前已退市的金刚退(原豫金刚石)的财务造假行为。经证监会调查，豫金刚石及其子公司在2017年至2019年曾通过虚构与包括晶拓钻石在内的多家公司的非饰品类销售业务，虚增营业收入、利润总额上亿元。此外，晶拓钻石与前述香港公司CREATED DIAMONDS COMPANY LIMITED，及廖永忠担任董事的PALISI JEWELLERY LIMITED，都曾出现在豫金刚石主要应收款对象名单上。

　　结语在海外下游客户方面，通过重要客户河南龙织坊介绍而来的印度客户，为何会出现与披露信息完全不一致的情况?

　　在国内第一大客户晶拓钻石方面，这个声称“国内最大培育钻石贸易商”，究竟将培育钻石卖到了何处，也是一个谜。

　　力量钻石强劲的业绩表现、股价表现之下，上述问题亟待解答。