管理 11月15日午评

创指早间探底回升翻红，三大指数集体涨超1%，沪指重返3100点上方。板块方面，证券板块异动拉升护盘，半导体、芯片、小程序板块强势领涨，旅游、智能音箱、租售同权板块异动拉升，信创板块活跃；医药医疗股持续回调，养鸡板块走低，供销社概念股走弱。总体来看，个股呈普涨态势，北向资金大幅净流入。

展望后市，我们坚定信心、反转看多。目前反转行情有三大利好因素，一是10月PPI同比、出口同比增速已经降至0以下，当前已经进入到本轮盈利下行周期的中后期，而“市场底”通常会先于“基本面底”出现。二是美国CPI同比增速出现边际回落，海外加息幅度有望减缓，预计到2023年下半年，美联储货币政策有可能出现转向。三是我国政策密集出台助力经济发展，中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广，持续向好的基本面没有发生变化，中国资本市场发展的基础依然稳固。策略上，随着四季度国内经济基本面逐步验证回暖迹象，结构转型中有望延续高景气逻辑的赛道（信创）+基本面修复弹性较大的行业（地产、新能源和医药等）有望收获较优表现。