管理 #拾麦种田# 牛市是普通投资者亏损的主要原因。

————格雷厄姆

这话听着很别扭，大家都期盼牛市，牛市里大家都在实实在在赚钱，怎么能这么说呢，原因何在，过去我也一直没太搞明白。

目前来看，这句话似乎应该翻译为“牛市是普通投资者职业亏损的主要原因”，加个“职业”可能就合理了。因为投资者的股市职业命运，基本来自于各自的“思维行为框架”，思维行为框架属于“道”方面的东西，这是比各种股市文术、武术都要根本的和重要的，不患看不懂公司未来，不患看不清股价走势，只患自己的“思维行为框架”不正确不坚固。职业投资者一生总是要经历多轮各级别大牛市大熊市考验的，熊市中虽然常常亏钱，但是却有利于注重安全为基础的正确股市思维行为框架形成，牛市中随便买就能赚钱，越无知越可能赚得越多，但是极不利于职业股市正确思维行为框架的建立，习惯是很难改的，很多人一辈子都改不了猛冲猛打的习惯了，职业命运可想而知，注定以亏损告终。从这个职业一生的角度看，牛市的经历可不就是很多人职业亏损命运的主因嘛，是牛市让人始终建立不了安全为根基的正确思维行为框架，格雷厄姆应该大致就是这个意思。

若要跟我学做股票，必须以建立守正思维行为框架根基为开始，五方面守正要扎实做牢靠，基础思维行为框架不说一定像巴菲特、施洛斯那样深入骨髓，至少也要坚定不移吧，这样才能确保职业生涯稳赚不赔的命运，然后才可以去学习选择基本面研究或者市场预测研究，这个要看每个人的兴趣爱好了，选择后就要专注，这是需要几十年专注精力的，没有哪种洞见必定正确，能力圈也只是证明比其他人强而已，聚精才能会神。不注重守正思维行为框架的建立，想刚上来就去学公司基本面研究或市场预测，那是急功近利，是对风险市场职业生涯的不负责任，谁这么教谁将来就会被埋怨。

美国股市已经90年长期牛市了，目前整体已经涨了800倍，可即使在如此国运如此超长牛市里，职业投资做到72个20%者屈指可数，什么原因呢，不注重守正为基础的思维行为框架建立就是主因，大众只想学看透市场走势的奇术，或者看透公司生意未来的洞见，而普遍忽视了建立以安全边际为核心的五方面守正基础思维行为框架，有些即使知道和重视了，也因为“节俭”这种训练方式太难做到，从而让建立的守正思维行为框架并不扎实，在狂热的市况下终究出现变形，从而股市命运出现偏差，试想，有几人能做到股市超富后依然保持日常节俭呢。

所以，股市正确之路并不拥挤，72个20%看简实难，急于股市大赚快赚者都是没太去想清楚的，喜牛市怨熊市者也是不知股市重点根本了，只要把守正思维行为框架习惯当做职业重中之重，对股市牛熊自然会看淡很多了。

格雷厄姆是真把股市牛熊看透了，真知道比牛熊重要的是建立自己的股市正确思维行为框架基础，熊市更有利于去建立，牛市反而不利于去建立。格雷厄姆是巴菲特一生膜拜的导师，也是我们的老师。



牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点 , 守正可得五益避五错有三弊端，股市不被套的秘诀是日常生活节俭。