原创    价值人生

       居民的物质生活水平日益丰富，个人养老金制度不断完善，补齐第三支柱，理财需求日益增加。

       当家存钱难，买啥理财好？理财有着业绩基准，却不是保本产品。随着理财产品打破刚性兑付，净值化的时代的到来，投资者需要根据自身承受风险能力、预期收益来进行自己的资产配置。

        净值化的好处是底层资产透明，不能垫付资金，有多少风险就通过净值波动暴露出来。经济都有周期，波动不是风险，只要做好资金的期限匹配，就能穿越相应资产的周期，取得相应的预期收益。

        当家存钱难，理财也是。需要一方面能够抵抗通货膨胀，另一方面能够取得稳定收益。

        这就需要我们做好资产配置，用理财的心态，用长期的心态来经营组合，穿越牛熊周期，实现个人养老规划的目标。

         把长期闲置资金做好资产配置。一年以下的资金适合货币基金，年均预期收益率是2%至4%；一年至三年的资金适合债券基金、银行理财，中间虽然稍有波动，但是年均预期收益率是4%至6%；三年以上的闲置资金就可以配置偏债型的固定收益增强FOF基金了，年均预期收益率是5%至8%；混合型基金、股票型基金包括股票指数基金，年均预期收益是6%至12%，波动大，预期收益也高，但是长期坚持满仓穿越牛熊，尤其在震荡市和暴跌市能够做到实属不易。沪深市场经常牛市短，即涨幅大但是涨幅时间短，一不留神就容易买到高点，需要忍受几年的阶段亏损；熊市长，跌幅时间长并且反复震荡，可能一直坚持到最后磨灭掉了信念。公募基金二十多年来，赚了净值，基民亏损的情况经常发生，具有普遍性就是例证。

         所以，对于买基金理财跑赢通货膨胀，还要争取好一些的收益的投资者来说，选择底层资产配置是固定收益增强类型组合。比如，选择相应的优秀的FOF基金，就可以做到这些。

        用债券基金打底，同时用少部分权益类基金作增强。此类FOF基金，由于多数仓位债券类型基金打底，少数仓位权益类型基金增强收益，属于全天候的策略。沪深市场震荡和下跌的阶段居多，在市场震荡阶段有债券型基金带来的收益，在市场下跌阶段的暂时微亏也是可以接受的，到了股票市场上涨阶段有了丰厚收益，增强的效果就倍增了。

         这种债券型基金和股票型基金的全天候组合配置，长期可以带来稳定平衡的收益，最重要的是这种配置投资者相对容易拿得住。像目前的市场这种阶段下，当股票型基金大幅度地下跌，FOF基金暂时出现了固定收益增弱效果的时候，这是把长期闲置资金上车FOF基金做好的时候了。比如，此类FOF基金按照自然年度，在2018年出现了亏损，随后连续上涨了三年，在今年又出现了亏损，又是上车的机会。自然年度的亏损比纯权益类品种要小很多，此类品种都是低回撤的，如果优中选优，非常低的回撤也是可以接受的。

        选择FOF基金有很多方法，最基本的是查询FOF基金的说明书，了解底层资产的资产配置比例结构，再深入还可以查询下持仓的基金的具体情况，等等。

        南方全天候是全市场第一只FOF基金，从市场九千多只基金中优中选优，是由拥有超10年基金研究及投资经验的南方基金团队主理，南方全天候策略A（005215）成立五年时间，截至2022年10月27日收益了33.95%，年化收益率是6%。不仅收获了稳稳的幸福，还跑赢了沪深300指数。适合有着理财需求，跑赢通货膨胀，并且争取在相对固定收益的基础上取得好的收益投资者。

        固定收益类增强FOF基金的回撤是非常重要。最近三年，南方全天候策略A（005215）的最大回撤是-6.73%，跑赢同类平均水平。收益能力和投资性价比也跑赢同类平均水平。

        可以长期配置的FOF基金，是能够优选好基、攻守兼备，低回撤，取得稳稳的收益的组合，像南方全天候策略FOF基金就是这种。

       南方全天候策略FOF基金的业绩比较基准是沪深300指数收益率×15%+上证国债指数收益率×85%，即资产配置大致上是八成多的固定收益类品种+一成多的权益类品种。

        掌管FOF基金的李文良经理在精选基金方面非常用功，每年能调研400名基金经理。正如李文良经理说“选基金和基金经理是想挑选出各个领域、各个赛道中最优秀的那一批基金经理，类似于田径运动中的专项顶尖选手。所以，我们认为优秀的基金经理是专注于自己擅长领域，并不断深耕、投研框架完善且经历过市场考验、且言行一致的基金经理。” 这可能也是长期业绩比同类平均水平稍微优秀一些，回撤能够做得低一些的原因。

       对于底层资产是固定增强型的FOF基金，通常三年以上能够穿越牛熊周期，取得匹配的预期收益，投资者的体验是比较好的。

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