管理 别灰心！用数据说话，看本周的大反转！！ 周末消息面平淡，虽然外围市场延续强势反弹，仍然难以抑制大A连续调整的节奏。上周市场在上证50所代表的超级大盘股的加速调整下，情绪表现较差，持股痛感明显。如果要找具体的原因，我可以用盈亏同源来形容。

2017年的白马行情中，超级大盘股走强的逻辑是行业集中度进一步提升，业绩稳定加速增长。如今这些白马，又因为“总量经济增长低迷”这个因素，连续走出主跌浪。

从三季报来看，无论是中免，还是伊利，还是东财，智飞等，业绩都出现了不同程度的加速下滑，很显然年中关于经济复苏的预期被证伪。

不过，这批白马里面，仍有不少业绩稳定增长，被情绪错杀的对象。如何寻找？可以观察哪些公司还未创出新低，哪些公司5-8月反弹强劲，后市必有回补黄金坑的超额行情。本周先盯紧茅台的极端价格能否出现，这很可能是抄底资金的发令枪！

板块策略：

总量经济不行了，哪些方面还有机会？

指数层面，科创50、中证1000、中证500都是强于市场的表现，他们分别代表了高端制造行业的军工-新材料，工业4.0-工业母机、轨道交通装备，医疗-高端医疗设备，半导体-EDA软件，半导体设备、半导体材料，薄膜沉积等细分行业，这也是未来40年中国经济转型的趋势所在。因确定性强，股价居高不下的强势公司，如今也有了明显的交易性价比。

一周消息面点评：

1、上周五公布的数据显示，美国9月核心PCE物价指数环比上涨0.5%，同比增长5.1%，稍低于预期值5.2%，经济数据释放了积极信号，美股市场大幅上涨，三大指数均涨超2%，道琼斯指数连续四周录得上涨。

2、国内食糖价格大幅上涨，为保障供应，印度曾在6月1日宣布，对本国食糖实施出口总量限制，并于10月底结束。如今印度政府却意外将其延长一年。最新举措破灭了市场取消出口限制的预期，可能会推动全球食糖价格再度走高。

3、随着A股三季报披露截止日临近，九安医疗以319倍的净利润增速排名第一，迈瑞医疗、药明康德、智飞生物、达安基因归母净利润位居医药板块前五。

此外，211家公司实现业绩正增长。其中，九安医疗、睿智医药、安旭生物、东宝生物、亚辉龙增速位列前五。

4、财报数据显示，猪鸡养殖利润快速回升，动物保健行业业绩相较二季度亦有回暖。

诸如中牧股份、科前生物、瑞普生物、普莱柯等前三季度净利润分别同比下降13.82%、26.55%、20.25%、42.4%，但第三季度净利润分别环比上升16.54%、81.89%、37.8%、23.25%，回暖趋势明显。机构认为，行业四季度的复苏将持续进行。

5、光伏逆变器企业三季度业绩大增。据悉，逆变器厂商普遍在二季度推行价格传导机制，产品价格有所上涨，上游原材料涨价的压力及时得到缓解，毛利方面在三季度得到改善体现。

其中，阳光电源实现营收222.24亿元，同比增长44.56%；锦浪科技同期营收41.67亿元，同比增长80.86%。固德威前三季度实现营业收入29.16亿元，同比增长69.64%，第三季度净利润2.20亿元，同比增幅达到255.41%。