管理 #拾麦种田# 我们一直试图指出，这种无限美好未来的概念是危险的，即使它是真的;因为即使它是真的，你也可以轻易地高估安全性，因为你让它值你想值的任何东西。除此之外，它也特别危险，因为有时你对未来的想法会被证明是错误的，那么你为不存在的未来付出了巨大的代价，你现在的处境就会很糟糕。

———格雷厄姆

格雷厄姆和他学生巴菲特的共同点都是平时不怎么看市场股价，都是买进当时就很值，分歧点在于格雷厄姆对未来也不寄予希望，不去探索研究未来，而巴菲特却不然，他觉得既然“买进就值”能让自己稳赚了，那么探索一些公司的未来也很可以呀，看对未来了可以大赚，看错未来了依然不赔。实际上二人都是在股市稳赚的基础上，一个主动去勤奋探索研究未来以求更大赚，一个被动防御未来不迎以求轻松自由。

而很多巴菲特的中国学生，忽视了“买进当时就值”，却把研究公司未来当作了巴菲特的标志，巴菲特是一直顶着格雷厄姆价值投资的名号，因为他执行“买进就值”原则，所以也还说得过去，大部分学巴菲特者却把“买进就值”扔掉了，错把研究公司未来当做了价值投资，美其名曰“价值投资进阶”、“价值投资高级阶段”，也不看看格雷厄姆一生一直都在批评“把预测押注公司未来当做思维行为根基”者，他们可倒好，反而却把预测公司未来当做价值投资，既完全冒用了格雷厄姆“价值投资”名号，又没学好巴菲特的双维框架，那高买五六年腾迅能不亏吗，格雷厄姆若在世也会怒斥这些人盗用了“价值投资”名号，目前这种才是小而已，中国还没有过那种九级，真有那种超级时这些人大赔也正常，投资思维框架本身就有错漏嘛，未来注定会有某次股市大劫难。

格雷厄姆说得很清楚，若是把腾讯公司未来想得很美好，即使是看对了，也常常会怕错过这只大牛股而选择去高买，用现金流贴现估值法一算，哇，价值真高，这不是四毛买一元，这是一毛买一元，不买就睡不着觉，注定要去高买，可惜的是思维框架是建立在对“未来”预估之上的，本身就是一种主管臆想预测押注赌，和“买进就值”是截然不同的两种思维行为框架，在安全性上自然有本质不同，一旦看错了公司未来，那更是会陷入糟糕的处境和付出巨大金钱代价。

所以，有些看似是公司生意研究高人，实际上基本投资思维框架就是有错的，结果出错只是早晚和大小问题，有必然性。

当然，这个主要是有个思维陷阱存在，大家都觉得巴菲特既然是职业股市赚钱第一人，那他的所做所为应该都是对的，都是稳赚的价值投资，实际上巴菲特是一种“价值投资+投公司未来之机”，巴菲特一生没有写过一本完整的股市理论书籍，我觉得有部分原因应该是他没法自证价值投资理论，因为格雷厄姆一生都在写书强调预测（公司）未来是投机，巴菲特怎么可能去严谨证明不是呢，这是经不起时间检验的，所以糊涂者不去写书。

守正从来都是为了股市稳赚，预测公司未来、预测市场股价都是在出奇，出奇总是在幸存者偏差下表现的更能大赚快赚，所以永远不要以某件事例结果来评判守正和出奇，二者达到的目标和作用本来就不同。

以股市守正为投资思维框架，不去预测市场不预测公司未来者，就是格雷厄姆、施洛斯一类人物，不预测市场却预测部分公司未来者就是巴菲特一类人物，而没有股市守正思维框架者，就一定不是稳赚型价值投资，哪怕每天把价值投资名称挂在嘴边也不是，没有守正基础者遇到这些人物是要扭头就走，有牢固守正基础者，反而可以去向这些高人学习出奇。



牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派，股市思维行为框架即命运，守正基础不能有蚁穴缺点。