一、【市场研判】：

上周五晚间美国部分数据走弱，同时美联储官员表态有转鸽迹象。道琼斯上涨2.47%，纳斯达克上涨2.31%。

上周五A股市场呈现强烈的结构分化，赚钱效应集中在信创、医疗器械和风电领域，而上证50则创下新低。

行业、板块热点来看，领涨主题包括教育信息化、风电以及医疗器械板块。教育信息化是信创的一个重要分支。风电板块的大涨源于潮州十四五期间规划，海上风电景气度进一步确认。医疗器械板块上涨源于前期财政贴息贷款逐步落地拉动行业景气度。领跌主题包括酒店餐饮等。酒店餐饮大跌源于昨日传言带来大涨，但并没有进一步消息证实，板块回吐涨幅。

回顾本周行情，高端制造板块表现显著优于消费类板块，验证了我们一直以来的判断。从经济环境上说，发展具有国际竞争力的高端制造业是破局关键，从投资机会上说，高端制造提供了进攻性机会。

整体来看，市场并未进一步大跌，且板块热点效应集中，指数大概率进入震荡期。引起市场担心的是，北向最近8个交易日大幅净卖出超280亿元，对近期A股的反弹造成一定扰动。我们认为可能归因于人民币汇率贬值以及外围市场调整。目前，海外市场已逐步回暖，同时10月EPMI数据显示国内经济仍在恢复。

同时，我们关注到一个积极信号。虽然市场仍在持续震荡，各路资金却在借道ETF逆势入场。据Wind数据统计，截至10月21日，近一个月以来，全市场股票型ETF获得资金净流入约450.62亿元，其中上证50ETF、沪深300ETF、1000ETF等宽基ETF最受资金青睐，成为投资者的抄底利器。因此，我们认为市场的机会应该是大于风险的。

策略上，逢低布局，增长的钱难赚，就考虑赚估值的钱。

二、【热门点评】：

养殖——生猪养殖利润创两年新高、机构看好明年行业景气度。行业母猪补栏的情绪仍较为谨慎，预计明年市场供应增长相对温和，明年生猪养殖业有望保持相对景气和合理盈利空间。看好养殖板块。

券商——券商政策利好密集落地、机构看好板块估值修复行情。后续资本市场的投融资改革仍将持续推进，将对券商板块形成催化。我们认为证券行业受益。

风电——国内首个百万千瓦级漂浮式海上风电试验项目签订、产业商业化进程望提速。本次项目的推进，对推动我国漂浮式海上风电商业化和规模化发展进程具有积极意义。我们认为风电相关公司受益。

（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）