管理 重磅利好来袭，A股是否迎来牛市启动信号？

昨晚中国证券金融股份有限公司下调转融资费率40BP，这一举动被视为其对A股的定向“降息”。

我们首先科普一下什么是转融资，简单点说就是中证金融公司先将钱借给证券公司，证券公司再转借给有需求的股民，转融资费率就是中证金融公司借钱给证券公司的所收的费率。很明显，费率下降利好券商，因为借钱的成本少了。今天早盘券商果然表现很给力，证券指数高开两个多点，只可惜现在的投资者信心极为脆弱，许多资金借着利好纷纷出逃，证券板块指数高开低走。

这次转融资费率下调我们认为又是一个重大利好，不单只是对于券商，对于整个市场应该也是。回看历史，转融资费率下调历史上一共有三次，而每次下调之后，市场都走出了一波大行情，堪称为牛市启动信号。2014年8月15日，中证金融宣布下调转融资费率80个基点，182天期转融资费率从6.6%降至5.8%。而这一举动过后的几个月内，上证指数出现持续暴涨，累计上涨超130%。A股迎来了2014年、2015年的大牛市。

2016年3月18日，中证金融再次调降各期限转融资费率，下调的各期限转融资费率均在30%以上。A股市场迎来了历时超过一年半的小牛市行情。

2019年8月7日，中证金融整体下调转融资费率80个基点，消息公布后，A股出现短时间的反弹行情，并在2019年开始A股启动了一轮年线三连阳的大级别牛市（中间牛市节奏曾被新冠疫情破坏，但趋势不变）。

历史有时就是那么神奇，三次定向“降息”都是在牛市的早期，虽然我们不能说中证金融对牛市的预判“神精准”，但是，中证金融的降低转融资费率有助于降低证券公司的融资成本，促进了一部分先知先觉的资金进场，增强市场的流动性，为“牛市”的早期发育奠定了资金基础。这次的的定向“降息”会不会是下次牛市的启动信号呢?让我们拭目以待！