管理 缩量震荡，A股哪些投资新方向有望成为市场高景气风口？

重要HY正如火如荼的进行，高层作出了新的形势判断，明确了推进中国式现代化的清晰目标，对政治制度、经济发展、文化、法制、民生、生态文明等问题做出全新阐述，新增科技创新和安全两个重要环节。

本次HY报告中依然将高质量的发展作为主线，也是首要目标，但是与以往不同的是，本次报告在整体更加突出宏观层面发展与安全的“统筹关系”--安全成为新的”关键词“。划重点了，安全作为未来新的投资新方向值得重点关注！大国博弈加剧背景下安全重要性进一步凸显，重点关注信创、医药生物、能源安全、粮食安全、国防军工等领域投资机会。

信创--信息技术安全也是国家安全的重要内容，重点关注信创（信息技术应用创新产业）及信息安全/网络安全。随着信创相关政策持续推进，下游需求景气度持续向好，建议重点关注信创四大细分领域：1、底层芯片；2、服务器；3、基础软件；4云和应用软件。

医药生物关乎人民健康安全，也是为了将来在医药、器械等方面不被”卡脖子“，建议重点关注受益于医疗新基建且具备国产替代的医疗设备（订单释放）、高低值耗材与IVD（集采政策温和），中药，以及CXO、零售药店板块中估值处于历史底部、业绩好的标的。

粮食安全是国家安全的基础--重点关注种业安全和化肥安全方向。冲突全球粮食安全危机下，国内农业产业链中的种业、化肥、猪周期板块将迎来机遇。

能源安全是国家安全的关键--传统能源与新能源同时推进，关注以下四条细分领域主线：主线一：煤炭稳增长。重点关注煤化工、火电改造、煤炭储备/清洁利用/煤制油等；主线二：油气稳增长。重点关注油气（非常规天然气）勘探、管网建设等；主线三：新能源矿产稳增长。重点关注铝勘探、盐湖提锂、资源回收等；主线四：新能源稳增长。重点关注光伏组件、风光塔筒等。

国防军工--　重点关注航空装备、航天装备、信息化和新材料等方向；航空装备：在十四五期间将呈现高景气，带动产业链业绩提升，此外军品定价机制改革及股权激励方案的增加也将推动行业利润水平提升。航天装备：导弹武器装备方面重点关注业绩弹性大、导弹业务占比高的标的。北斗导航芯片、北斗导航终端需求增速较高；卫星互联网将成为未来6G移动通信的重要发展方向。

信息化板块：关注军工半导体、上游电子元器件、雷达及电子对抗、通信导航遥感等方向，部分公司业绩已率先进入高速成长阶段，预计2022年仍将继续保持。

新材料：建议重点关注高温合金、钛合金及碳纤维复合材料方向。