果然不能高兴太早。

周四晚上美股大涨，第二天整个亚太股市也都红扑扑的，A股也迎来一次提振士气的上涨。

但周五晚上美股又迅速跌回去了，这种“两面派”，周一咱们能不能有点骨气不跟，才是关心的。

以我个人的看法，中概估计够呛。

互联网这一波，又回到了前一次低位，甚至有可能破了前低，今年迭代比较多的有医疗、互联网、芯片等，但最伤士气的还是互联网。

再往上追一下，悲剧的是整个港股。

恒生指数跌了1年8个月，从高点回调46%

国企指数跌了1年8个月，从高点回调54%

恒生科技跌了1年8个月，从高点回调70%

恒生互联网跌了1年8个月，从高点回调70%

不罗列了，这种跌法就是老韭菜也泪流满面，无可奈何。

其实，从上述四大指数的下跌周期和跌幅，港股的走势已经跟互联网强势绑定了，只要互联网板块没有好转，港股也不会太亮眼。

从港股允许新经济公司上市以来，新经济逐渐替代过去金融地产的样本，恒生指数、国企指数都纳入了一些龙头企业，比如腾讯、美团等。

加上地产暴雷，港股的民营地产企业比较困难，可想而知港股有多难。

最近的估值数据中，恒生指数PE-TTM=7.55，十年历史百分位=0.08%，这是什么感觉，堪比2008年和2016年。

数据很有吸引力，但什么时候黎明到来，不知道，想要等到曙光，熬得住才行。

在这里，我劝一句，手里有余粮，也别盲目加仓，可以等大会后再说。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策。

……

一、10月14日指数基金估值

牛犇-最全指数基金估值一览表（第1182期）

▲ 表1：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参考PB估值；中概互联网参考PS估值；

5. 医疗、芯片、5G时间统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，灰色代表合理，橘色代表高估；

2. 理论上，绿色相对安全边际高，概率大；灰色价格适中，相对低估概率空间缩小，机会小；红色相对安全边际低，风险大于机会，市场比较热，不适合买入，建议谨慎；

3. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数；

4. 交叉维度参考：PE、PB均处于历史低位，ROE超过15%，概率最高；

5. 估值阈值说明：

极度低估：PE<10%

低估：10≤PE≤20%

合理：20＜V＜80%

高估：80%≤V≤100%

二、可转债日历

10月17日可转债

常银转债：上市

常银转债明天上市了，规模60亿，股东配售率66.82%，规模足够大，市场的筹码也还可以。

根据转债的数据以及当前环境，银行转债还是比较稳的，预估上市价格120~125元，小肉。

▲ 表2：可转债数据表