【市场信息】

根据界面新闻9月23日消息，360集团华南区域2022年上半年已经多轮裁员，安全服务业务处于停滞状态。

【逻辑阐述】

1.行业出清，竞争格局有望持续改善

2.深信服产品升级，竞争力提升助力业绩提速

【投资建议】

　我们维持盈利预测不变：22-24年营收预测分别为80.09/102.39/131.66亿元，22-24年每股收益（EPS）分别为0.67/1.97/3.01元，对应2022年9月23日106.45元/股收盘价，PE分别为158.6/53.9/35.3倍，维持公司“买入”评级。

【风险提示】

1）疫情导致全球经济下行的风险；2）行业竞争加剧导致盈利水平下降的风险；3）新产品研发、推广进程低于预期的风险；4）公司核心人才团队流失风险。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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