【市场信息】

国有六大行（工行、农行、中行、建行、交通银行和邮储银行）和招商银行集体下调人民币存款挂牌利率。本次调整中，定期存款方面，降幅最大的是三年期整存整取利率，力度达到15个基点，其他期限整存整取利率下调10个基点；活期存款利率同样出现下调，力度为5个基点，至0.25%。目前，国有六大行和招行的人民币存款挂牌利率保持一致

【逻辑阐述】

1、公司盈利能力稳健，资产负债经营成效显著，存款规模增长9.5%，负债成本率大幅优化到了2.16%；风险指标保持稳定水平，不良率、拨备覆盖率都实现了历史最好水平

2、无论是经济增长放缓，还是房地产风波，对公司的影响都相当有限。公司也一直遵循选好主体、选好区域、管好项目的三维管理模式，使得公司的房地产贷款质量始终保持稳定

3、公司持续跟踪不良变化幅度可控程度，且战略持续积极推进，客户基础不断夯实，客户数量持续提升中

4、公司“五位一体”新模式的建立（开放银行、AI 银行、远程银行、线下银行、综合化银行），释放中长期增长潜力

5、近期房地产风险缓释促进公司的资产质量改善

【投资建议】

零售业务转型持续突破，综合金融业务不断深化，财富管理以及私行业务规模保持较快增长。资产质量总体维持稳定，成本收入比维持低位，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

银行业整体受宏观经济；货币政策以及监管政策的影响较大

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国 玮 执业证号：A0210619050001

宋 南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘 淳 执业证号：A0210612070001

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