习酒之贵绳股份借壳？

2021年，习酒实现营业收入155.8亿元；6年时间，其营收翻了十倍，复合年增长率高达47%。有券商机构通过相关数据计算表示，按照目前白酒行业估值水平，习酒作为第二大酱香白酒企业，一旦上市，市值可能在3000亿元左右。如果上市，这一市值与泸州老窖、山西汾酒等白酒上市公司同属白酒板块市值的第二梯队。

贵绳股份作为贵州省国资委一个旗下控股公司，主营钢丝和钢丝绳，自从7月份传出习酒借壳市场绯闻之后股价从13元涨到今天29.5元，期间公司不断澄清借壳传闻仍然无法阻止股价疯狂上涨，这欲为何？

白酒，大家都知道茅台酒的品牌号召力，茅台是酱酒行业的标杆，而且业绩是一直好， 无论是中国经济面如何地差，或面临通货膨胀，白酒仍然有较好现金流和稳定的增长空间，这也许是世界上少有具有中国特色板块，这也是众多机构喜欢抱团白酒的重要原因。

白酒类上市宛如登天之难

前有郎酒、国台酒业，已经做过IPO尝试，后有肆拾玖坊蓄势待发，在白酒领域，自2016年金徽酒通过递表实现IPO后，截至目前尚未有一家白酒公司成功IPO实现上市。仅在2021年，上海贵酒(岩石股份)通过重大资产重组的形式实现上市，成为第19家白酒上市公司。或基于此，业内对于酒企上市变得格外敏感。

或许不能难看出，白酒上市也许只有一条路，而且这条路也不止一个公司在尝试地走，近几年，中锐股份进军酱酒、西凤洒借壳、红星二锅头借壳大豪科技，怡亚通曲线进军白酒，最近朗酒的群兴玩具等，这些不断上演山鸡变凤凰的经典故事，题材够大，想像空间大，故事多讲几遍，至于成不成功能不能借到壳无所谓，关健能让二级市场参与者享受到巨额的利润。所以，市场所有人对泛白酒板块格外热衷，格外青睐。

赊店老酒注入森霸传感？

赊店老酒基本资料：

赊店老酒官网显示，具有年产饮料酒5万吨的生产能力，主要产品为赊店青花瓷系列、元青花洞藏年份系列，主要市场分布在以郑州、开封、洛阳为主的河南各市县及省外20多个省市地区。

中国酒类品牌价值200强研究报告中，赊店老酒以品牌价值266.32亿元位列全国白酒第40位、河南白酒第一位。到“十四五”末，销售收入达到百亿元，跻身全国白酒50强企业。

首先，河南省政府大力政策支持，决心立下上市时间表：

近日，据河南省工业和信息化厅消息，《河南省酒业振兴发展行动方案(2022-2025年)》正式印发。《方案》提出，到2025年，河南省产白酒规模力争达到260亿元。重点酒企仰韶酒业力争突破100亿元，赊店老酒力争到50亿元，洛阳杜康力争达到40亿元。支持赊店老酒、金星啤酒上市。

其次，无独不成偶的是一家河南上市公司300701森霸传感的实际控制人单森林，同时也是赊店老酒的大股东，董事长。

根据两个公司公开资料显示, 赊店老酒与森霸传感的关联人物不仅仅只有单森林，还有单颖、张慧、马桂林等，这三人均同时在这两家公司中担任要职，而且更重要的是这四人所占赊店老酒的股份比例分别为40.4312%、18%、10.7197%以及5.354%，一共为74.5049%，对赊店老酒是绝对控股的地位。

再者，我们看看300701森霸传感公司的业绩和最近几年的经营情况：

公司主营业务为光电传感器的研发、设计、生产、销售及服务，主要产品包括热释电红外传感器系列和可见光传感器系列两大类。

森霸传感自上市以来业绩表现平平，成长能力在行业中排第79名，毛利率逐年下降，净资产为2.72元，净资产增长率仅为2.89%，前十名大股东机构投资者较少，从这些指标来看公司应该是属于优质“壳”资源。

再次，两者之间不可能存在同业竞争的问题，相反更有利公司的发展：

一家经营白酒的公司和一家专业传感器公司，从行业来看，是不存在同业竞争问题，而且白酒贡献的毛利也是稳定的，重组新增业务板块对公司的发展构成重大利好的。

最后，上文已提到过现在白酒行业IPO是不太可能，白酒企业现阶段这不是国家要大力需要发展的行业，或许现金收购一个白酒资产或以重组方式收购是目前最佳上市途径：现金收购及配套定增股份吸收新业务

现金收购可能 ，公司实控人减持为现金筹备中？

对于赊店老酒和森霸传感是同一控股的大股东来说，特别是森霸传感，最近在二级市场动作频频，6月底由公司实控人单森林控制的赣州盈贝投资发展有限公司减持了公司近1.08%股份。按照6月初公告赣州盈贝投资发展减持公告公司至少要减持4%（占总股本），减持金额在2.5亿元。

全部减持后，并不影响单森林对公司实质控制权。

公司定增股份收购可能：

森霸传感目前60亿左右市值 ，按监管层对定增金额不能超过股本的30%来，即使不能超过18亿。而对营收50亿（2025河南省政府豫酒目标）赊店老酒无法收购，或要想实现收购，至少公司股价要推升到20-30元后，这也是目前增发重组条件中剩余唯一还不具备的条件。

结局猜想：

市场传闻赊店老酒注入森霸传感，从公司最近种种动作来看，是否存在可能性，这或许给市场留下悬念，作为投资者在消息不确定时，股价也许犹豫中不断上涨，像贵绳股份那般。唯有向上走势才能说明一切推测是否正确的重要依据，请大家也拭目以待后续的进一步发展。