管理 #拾麦种田# 不可否认，寻找低价证券的做法也会出错，且效果不尽如人意，但在通常情况下，这种做法可以产生较好的平均效果。而最重要的是，它代表了一种基本稳健的态度，成为在投机热潮中的一种有效的保护手段。

————格雷厄姆

股市投资者的资金有很多类型，当投资者得资金是不能赔的类型时，那么理应可以接受较低的盈利预期，你不可能长期又要稳赚还要暴利，除非股市是好市道嘛。坏市道里还要稳赚不赔还要暴利，股市中当然是经常有这种实例的，但那都是事后出来的结果，再做一次两次试试，很可能就是相反的结果。

“市场经常会重奖错误行为，以鼓励下一次慷慨赴死”。

格雷厄姆在这里提到了“投机热潮”，是的，股市中永远是投机热潮汹涌，身处其中者，除非日常深厚“守正”的道路、步伐、资金、持仓、环境，除非主动排斥投机，否则都基本是要被裹挟其中的，股市是个大染缸，是个劣币驱逐良币的地方，没有守正的深厚态度和信仰，坚持守正反而会很难受，都是奔着赚大钱来股市的，守正态度系统束手束脚不能放飞自我，最终常常是管它股市正道不正道迷失在股市中，路子错了，必然会在某次慷慨赴死，没有例外，本金这东西，只有当失去时才知道宝贵，失去的痛苦是盈利时快乐的两倍，当然最大的隐形失去是错误思维行为习惯的加深，最终难以自拔。

股市中，除非自己想改，否则别人说都是白搭，因为股市方式路径，本就是人过去思维行为习惯在股市中的自然延伸。所“守正”态度系统只能是说给自己的，芒格的逻辑是“凡事说得多久了了，自然会越来越守正了，即使本身守正做得不那么全面”。守正越早越好，巴菲特从20岁就开始培养股市守正态度习惯了，到老了吃亏了想再去守正，常常是已经晚了没机会了，坏思维习惯越来越难改掉。

股市看似路径千百条，我认知的职业股市唯一生门：“买价按资产折扣+”为核心的守正系统。十九个翻番的实现，只能是依靠这个浑厚的守正系统，辅以平常心情绪控制系统和复利奇迹左膀右臂，后有守正靠山，左青龙右白虎，前有十九番明堂开阔，股市投资者要让自己稳居于这种无形的股市好风水所在。

执行这个守正系统，格雷厄姆讲得也很清楚，也会有出错，短期效果也可能不尽如人意，但长期平均效果会是较好的，风险市场中基本稳健态度是有的，也是能够有效保护资金的。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番硬寨复利平常心部队。