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6月中下旬的那一声叹息
叶展超
/ 2022-08-28 23:06 发布
周评：（8月22日~8月26日）
一、A股形势
本周，中国股市（A股）各大指数小幅下跌，上证指数周收盘3236点，周跌幅0.67%，创业板指数周收盘2640点，周跌幅3.44%。
A股在7月份和8月份的震荡盘整走势，基本符合我在6月中下旬的预判………因此，无需太过关注“昨天A股跌了是什么原因，今天A股涨了是什么原因”这些超短期波动的因素，只要看清楚A股的阶段性波动趋势就可以了。
当我在4月下旬发表文章【跌破3000点不是风险 是机会】，并且判断A股在5、6月份会有一个比较像样的反弹行情的时候，正是很多无知无觉、后知后觉的机构和散户大声呼喊“系统性风险来了，A股风险很大，千万不要买股，持股者需要斩仓止损避险”的时候。
当A股如我预期一样，在5、6月份真的出现逼空式上涨行情，当很多无知无觉、后知后觉的机构和散户，从4月中下旬的疯狂看空做空，转变为疯狂看多做多的时候，我在6月中下旬发表文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】，其中有几句话是这样说的：
在“轻叹一声”之后，我在这篇【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】的文章里，提出了我的判断结论：“虽然4月下旬启动的本轮A股反弹行情还未结束，但由于众多韭菜（输家）疯狂追涨杀跌的不理智行为，导致指数逼空式上涨和股票填坑式普涨的走势可能已经结束或者即将结束，A股下一阶段将转为指数震荡整理，股票走势分化，结构性行情不断出现的行情新阶段。”
6月中下旬的政治、金融、经济形势变化，以及当时众多韭菜（输家）追涨杀跌的疯狂程度，已经决定了A股在7月份和8月份会出现震荡盘整走势………有因必有果，7月份和8月份A股震荡盘整只不过是“果”，6月中下旬的形势变化才是“因”，这就是我在6月中下旬文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】里，“轻叹一声”的原因。
我在6月中下旬的那一声叹息，已经预判了7月份、8月份A股的震荡盘整走势。
众多无知无觉、后知后觉的机构和散户，由于认知不足，无法正确理解今年的政治、金融、经济形势，所以，导致对今年A股的走势变化判断一错再错，这就是今年至现在为止，依然有很多机构和散户的投资业绩严重亏损的根本原因。
当然，同样是基于政治、金融、经济的形势变化，我认为，随着今年esdzk的时间点越来越近，A股还有机会再次冲高………虽然上证指数的上涨空间有限，但3400多点应该不是本轮反弹的顶部。
站在我自己的角度来看，基于政治、金融、经济的形势变化，今年A股走势变化的大格局，其实是很清晰的，这就是：上面有市场顶，下面有政策底，因此，A股跌了，不需要太悲观，A股涨了，也不需要太乐观………如果你看不懂今年A股这个大格局，那你就应该去习惯经常“关灯吃面”。
二、操作策略
中国经济，正在从地产金融的超级周期，转变为碳达峰碳中和（双碳）的超级周期………这种经济周期变化，对应着A股市场的投资机会，就是以光伏、电动车为代表的新能源板块，投资机会肯定远远大于以银行、房地产、房地产上下游产业链为代表的地产金融板块。
当然，这个只是股票投资的大方向。
新能源板块虽然整体机会多，但鱼龙混杂之下，某些新能源股票也会有“坑”，地产金融板块虽然整体机会少，但泥沙俱下之时，某些地产金融优质股票也会具备投资价值………因此，对具体投资目标的选择，还是需要依靠自己的认知去研判。投资的决定性因素，是认知………对政治、金融、经济形势的认知，对实体行业和上市公司的认知，对资本市场和市场投资者的认知。
我的具体操作：
去年，我在3700点附近空仓………请看当时我写的文章【离场~坐看风云起】。
今年，我在3100点附近满仓………请看当时我写的文章【3000点和3700点的多空转换】。
投资过程中的满仓、空仓、增仓、减仓，都是我基于政治、金融、经济的形势变化，做出的操作决策。
本周，基于我对A股形势的判断结论，我操盘的【财富1号账户】，继续100%满仓持有股票、基金、债券。
其中：
新能源、半导体芯片、农业等行业板块的股票和债券，仓位80%。
磷矿，是一种不可再生资源，磷是化肥农药（农业产业链）的材料，是新能源锂电池（磷酸铁锂）的材料，是半导体芯片的材料，是食品、医药、洗涤等产品的材料。
磷化工行业景气度仍处在上行趋势之中。
现在，我重仓持有经营业绩具备高确定性、业绩增长具备强持续性、股票和债券的估值对比公司业绩增长明显低估的优秀上市磷企。
中概互联网ETF基金（51XXXX），仓位20%，账户显示的成本价是1.251元/份，本周这个基金的收盘价是1.082元/份。
从政策面来看：
本周三，国务院常务会议提出“出台措施支持民营企业、平台经济发展”………对比一下今年上半年和去年的说法，政策变化一目了然，因此，互联网平台企业的国内政策风险，肯定已经阶段性缓解。
本周五，中国证监会、财政部与美国监管机构签署审计监管合作协议………因此，中概股的国外政策风险，或许已经暂时缓解。
从公司基本面来看：互联网龙头企业今年经营业绩探底回升确定性大。
从股票估值来看：经过去年至今长达一年多的股价下跌，互联网龙头企业的股票估值已经处在合理偏低的位置。
以政策因素、公司基本面、股票估值作为研判依据，互联网龙头企业的股票估值修复机会明确………因此，仓位主要配置互联网龙头企业的中概互联网ETF基金，可以继续持有。
叶展超
2022年8月26日
我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。
8月26日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：
现金：0%股票和债券：80% 基金：20%
ETF期权：0%
公安备案号 51010802001128号