石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交大金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富管理中心（上海）副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场，94年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

上周五的文章，根据种种迹象的分析，我提示投资者：“市场氛围似乎出现了问题”。本周上证指数果真出现了放量下跌的态势。虽然周五的反弹一度站上了3250点，但最终仍然无功而返。全周指数收了一根阴十字星K线。

目前，上证、创业板和科创板三个代表性指数都不太妙。上证虽然本周在3200点处短线止跌反弹，但3200点是否真能起到支撑作用，显然还是有疑问的。

我上周五文章的最后，曾经这样写道：“从短期走势看，技术分析上，3250点若稳不住，大盘将重新考验3200-3220点的支撑。我希望这个位置能够获得支撑并且能够很快拉上来。否则，我就不得不怀疑：3155到3296点的反弹行情也许就已经结束了。”

3200点之所以如此重要，是因为，从结构上看，3200点是3155点反弹至3296点后允许回撤的最后防线。3200点不保，意味着本次3155点的反弹只是一个小X浪的反弹而不是一个一波三折的abc性质的反弹。

用通俗的言语来表示的话，就是：跌破3200点，不仅仅意味着3155点反弹的结束，而且还预示着今年七月的高点3424点有可能会成为今年下半年的最高点。那样的话，在今年剩下的时间段内，上证指数大概率要重新考验3000-3050点之后才能期待是否有新的波段机会。

有趣的是，在今年四月2863点波段行情启动初期，市场看明白五月展开波段反弹的机构并不太多。一直到了3200点附近，一些有“名气”的大私募基金才回过神来做出买入动作。而现在，指数又回到了3200点的附近。3200点究竟能否稳住，显然，应该很快就会有结果了。

从更大的视角来看市场，去年3700点下跌以来，至2863点明确完成了一组基本下跌浪。由2863点开始至3424点的这个反弹波段，究竟是一个简洁型的大X浪的波段反弹，或者还只是大B浪反弹中的a浪回升，目前无法很快给予定性。我只能说，希望3424点的回调是一个Bb浪的回撤。如此，即便本次下调跌至3000-3050点一带，其后大盘仍有希望再试3300甚至3400点。

但若最终，2863-3424点的反弹被证实是一个大X浪的话，那么，这个市场就会变得相当的难看。这种极端情况，除非基本面上出现了大问题。否则，可能性应该很小。

也许，有的投资者还不能完全理解我的整个分析思路。为了让所有读者都能看明白我的总体分析观点，我就上述思路再归纳如下吧：

1、上证若再度跌破3200点，意味着大盘有可能去3000-3050点寻找支撑。

2、如果这次是规范的Bb浪回调，那么，3000-3050点之后，大盘仍有望见到3300甚至3400点。

3、极端情况下，指数会非常难看。但概率极小极小。

4、当然，还有一种乐观的可能性也不能完全排除。这就是：大盘稳住3200点。果真如此的话，大盘还会向3400点方向进行试探。这个概率，虽然期望，但似乎也不太高。

【备注】本只是作者个人观点分享。若有相关板块或个股举例，只是市场分析而不是推荐。不构成任何建议。

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【特别申明】

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的微*信*公*众*号。

证券从业执业证书S0010612050001