管理 利好来袭，如何踏准3万亿新赛道的节奏？

8月25日，工信部公开征求对《关于推动能源电子产业发展的指导意见（征求意见稿）》的意见。意见稿提出，到2025年，能源电子产业年产值达到3万亿元。能源电子产业有效支撑新能源大规模应用，成为推动能源革命的重要力量。

消息出来，今天市场反应迅速，昨天还在大跌的新能源赛道股又满血复活，除了ST板块外，新能源赛道又霸屏了涨停板家数前列，还是那个熟悉的味道，时隔一天，胡汉三又回来了。

这说明什么，说明场外还有大把资金想上新能源赛道这辆车。之前新能源赛道一直在不断上涨，很多场外资金一直没有好机会进场。好不容易等到新能源赛道股调整，结果还就一天，工信部又出来个大利好。场外资金一看，嚯，不能再等了，这个利好一出，晚点上车机会又没了，还是先上来再说，后面有调整再加仓。

很多投资者不禁会有这样的疑惑，风光储锂电这些新能源赛道已经涨了那么多了，为什么还有那么多机构还在里面拼命抱团，没上车的还想着找机会往里面冲，是不是傻啊？

当然不是，这些机构粘上毛比猴还精。我们讲过投资不能只看股价涨多涨少，关键要看背后的投资逻辑，投资逻辑没有改变之前，上涨的动力不会消失，一旦逻辑改变，哪怕跌的再多也不能碰！这句是重点，记得划线！

新能源赛道的投资逻辑就是有增量。当前国内经济增速放缓，全球面临衰退，能继续增长的行业除了风光储锂电这些行业外，其他行业中增长比较确定的屈指可数。这就是资金为什么总是在赛道板块里面继续抱团不肯离场的关键原因。

抱团什么时候散？那得看有没有增速更高，业绩增长确定性更强的机会出现，能替代现在的赛道。如果没有，资金还是会在大小公司之间在快速轮动，回调多了就会反弹，涨多了就又会回调，资金反反复复在上面折腾。

回到前面提到的能源电子，这个不是仅仅政策利好就能推动的，最终的投资逻辑还是要落到增量上面，能源电子行业的业绩增长是否具有确定性？

首先我们要理解什么是能源电子？按照指导意见里面的解释，能源电子产业是电子信息技术和新能源需求融合创新产生并快速发展的新兴产业，是生产能源、服务能源、应用能源的电子信息技术及产品的总称，主要包括太阳能光伏、新型储能电池、重点终端应用、关键信息技术及产品等领域。

可以这么理解，能源电子就是和新能源产业协同发展的，是相互促进的关系。我们前面在分析投资逻辑时也提到了新能源赛道的增长确定性是最强的，那么作为和它们协同发展的能源电子的增长确定性也应该是很强的，毕竟会产业间有协同效应存在。没理由新能源产业高速发展，与之协同发展的能源电子却增速很慢或者下滑，不符合逻辑。正如光伏装机量的增长带来了上游硅料和组件的需求增长，新能源车销量的增长带来的是上游锂电池和锂矿的增长，能源电子应该也是相同逻辑。

因此，我们认为3万亿产值的能源电子行业有望成为比肩风光电储赛道，其中光电子器件、功率半导体器件、敏感元件及传感类器件、发光二极管、先进计算机系统等细分行业将充分受益于能源电子产业的发展，将是我们主要的后市重点关注的方向。