管理 今天市场大跌是何因？

指数出现快速回调，超4400只个股下跌，整体上属于风险释放，直接影响原因一方面是目前市场对全球经济衰退的预期仍然是较为明显，这会限制指数层面的上涨空间；

另外一个原因就是，外围美股前面两个交易日连续大跌，导致北向资金被动流出，A股受到外溢影响。

对于A股而言，这样的调整反而带出的是机会，央行连续降息，目前资金面保持宽松状态，宽松是行情诞生的土壤；技术上，沪指刚好回踩区间下沿，没有基本面利空的回调往往是非理性情绪导致。

欧洲能源危机

欧洲天然气期货周一飙升20%，连续三日创历史新高。德国日前交付的基本负荷电力价格一天就上涨超23%，过去一年，德国电价涨幅超过500%，法国

则是700%。

亚洲的液化天然气（LNG）目前现货价格已经涨至往年夏季水平的近10倍。俄乌冲突和西方对俄制裁，扰乱了全球能源贸易流，加剧了区域供给不平衡和短缺问题。

油气全产业链迎来价值重估，利好上游气源：

高气价影响进口和供给：受到俄罗斯减少对欧天然气供应量以及东北亚补库需求提升的影响，今年冬季国际天然气价格或将持续高位运行。较高的国际气价将持续打压国内LNG进口热情，下半年LNG进口量或将维持负增长。

天然气价格持续高位运行或将带动售价端平均价格走高，但成本端相对固定，上游标的有望持续享受提价带来的盈利弹性。