昨天咱们提出的问题其实比较尖锐，而且对于问题我也只给出了开放性的态度，我想答案对于每个人来讲都会自己有一个。

关于问题我们讨论最深的就是为什么和凭什么，在当下的全球市场环境，外围市场是加息氛围而A股市场却是降息降准环境，人民币且面临大幅贬值的情况下，可以说A股市场对于外资来讲是有相当强的吸引力的，可是从昨天开始外资净流出近百亿，今天截至收盘外资再次流出66亿，这不得不让人思考外资为什么这么干。

从最近的高盛的数据分析报告，我们可能会寻觅到一些答案的痕迹，从区域市场的吸引力来讲，A股市场的表现的确是优于大多数市场，这构成了A股市场成为避险市场的条件，但是在地缘政治等冲击下，外资恐怕想的更多的应该是资金的安全，这就有必要理解一下避险和安全之间的差别，因为前面的避险还是有“想获利”的成份，而且国内市场还存在汇率差的诱惑，但是考虑到地缘政治的风险，资金最有可能的操作方式就是快进快去，打一个时间差，从三年前外资明显的从长期投资向短炒风格转变的趋势来看，外资采取的应该就是这个办法，这就意味着我们也要跟着快进快出才行。

此次分析报告高盛调低了外资进场A股的资金流预期，原先预计南向和北向均是750亿美元，现在预期分别调降至500亿美元及250亿美元，降幅占比我就不算了，大家自己算一下，想一想没有这个主力抬轿子的资金的进场，A股光靠国内主力机构和散户之间的互动，A股市场的情况会如何？

存量经济博弈的趋势下，我们要想到风险在哪里，同时也要找到A股的保护膜在哪里——

重点：

外资的资金流预期下降，意味着外资占比相对高的行业会出现流出，传统的消费食品饮料、装饰、家电板块、医疗会影响比较大， 会发生阶段性的流出。

而受外资流动性变化比较小的行业，军工、机械制造、农林牧渔、通信以及非银金融等等板块相对就要更值得关注，这可能就是这个时间阶段的A股保护膜，而底盘思维下的银行、保险，黄金这些防御性相对比较强的一些品种也要考虑配置一些，注意这些品种有时候不是为了盈利的，而是安全垫。

其它

【大金融板块】

面临市场大调整，金融板块一向的稳大盘作用自不必多描述，那是相当的“稳”，这就是板块的优势，我们昨天说要有底盘意识，强调的就是当市场面临风潮冲击时，板块所具备的陆地感，所谓的陆地感就是安全和保障，这也是大金融板块配置的意义所在。

【军工板块】

对于板块调整已经三次提醒了，如果还是接受不了市场调整只能说自己的欲望管理不到位，眼下对于中长期投资者需要做的就是发现机会，进行抄底，这个底不一定是最底，只要是盘整中的阶段性底部就好。

【新能源车板块】

市场终于从对板块的担心变成了真实的调整，一定意义也说明板块面临的是必要的调整，从行业本身来讲过热的赛道不利于行业的健康成长，尤其是成长型行业，成长型行业更存在明显的优胜劣汰的规律，相反在调整期应该去挖掘能抗跌的个股，也就是能找到那个“脊梁股”，这才是未来。

【医疗板块】

板块的走势离行业风格大转变的观点描述愈来愈像，如果从像变为是，投资者就应该转变配置的思路，着手调整应对方案，以更保守的方式进行防御，对于板块来讲合理的收缩阵地，只留星星之火，等待燎原的时机。

【白酒主题】

需求减慢的预期可能会放大消费板块的跌幅，尤其是消费板块中的重头角色白酒行业，虽然目前观察白酒板块已经破了中线位，但是看空的情绪可能会拉大下探的力度，因此点位上也可以适当小补位或者等情绪释放后再市场变化进行回补，不确定的投资者建议等等再看。

【原油主题】

国际油价呈现下跌的趋势，但是美国市场的需求改善抵消了下跌趋势带来的影响，而且市场出现的库存下降的消息又进一步的刺激了投资者看多美国市场的预期，可以说需求的复苏、供需矛盾，外围市场的能源紧张，通胀问题等等因素叠加形成了对美国油企百年一遇的好机会，这也是解释美国油企的基金能够强势的原因。

【黄金主题】

第二大经济体市场因为部分省份严重干旱和电力短缺导致多家大型工厂停产，从而也牵动世界经济的变化，可以说经济衰退的气氛如狂风般再次卷起，虽然近期随着美元走强黄金市场压力不小，但是经济数据疲弱可能会刺激黄金价格的上涨，当然并不是说工厂停产和黄金上涨构成直接关系，而是最有活力的经济体放慢步伐会引发市场更多的避险需求，因此不排除黄金短期内会有上涨的攻势。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。