【市场信息】

　　公司发布半年报，H1实现营业收入26.78亿元，同比+12.49%；归母净利润3.51亿元，同比+7.25%；EPS0.67元。Q2实现营业收入12.46亿元，同比+24.38%；归母净利润1.43亿元，同比+10.46%。

【逻辑阐述】

1.Q2收入高增，规模持续扩张

2.短期成本压力加大，利润端承压

3.淡化短期扰动，长期成长性不减 

【投资建议】

参考最新中报，我们维持公司22-24年70.04/80.73/91.91亿元的预测；下调22-24年EPS2.21/2.59/3.00元的预测至2.06/2.48/2.89元；2022年8月19日股价47.50元对应估值分别为23/19/16倍，维持“买入”评级。

【风险提示】

 原材料价格上涨、行业竞争加剧、食品安全。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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