管理 #拾麦种田# 实质上，安全边际的功能，使得准确预估未来成为多余。

————格雷厄姆

这句话看似简单，实际可是石破天惊，莫测的未来先生谁能抗衡？黑天鹅、灰犀牛都是投资者的大敌，基本面派投资者可以不惧市场先生，但谁不想谁又能准确预估公司未来呢，你不怕打仗吗，不怕突然有911恐怖袭击吗，不怕国运变数经济萧条吗，你几年前看到新冠病毒肆虐全球了吗。

格雷厄姆确实是要顶礼膜拜的股市宗师，朴朴实实简简单单的一招，就化解了未来先生的无穷变幻，格雷厄姆所说的“安全边际”就是“买价按资产折扣+”，完全不是所谓的“公司未来现金流贴现折扣”，想想若格雷厄姆式安全边际还需要估算公司未来，那又怎么能把“准确预估未来看作多余”？！相反，格雷厄姆一直是嘲笑这种“公司未来现金流贴现”的公司价值计算方法的，是建立在多项预估基础上的，怎么可能会可靠。能真正战胜未来先生的，绝不是“公司未来现金流贴现折扣”这种依靠未来者，只能是“买价按资产折扣+”这种现实主义长期主义本质主义者。

谁能宁肯把自己的二百倍牛股成就当做是一次意外，不去吹嘘总结发扬，确还要去坚守“买价按资产折扣+”笨拙原则铁律，世间只有格雷厄姆能这样做了，格雷厄姆不是傻，而是太精明了，其原因就是“买价按资产折扣+”太有用了，不但可以抵御市场先生，而且可以让人不惧未来先生，一招破二强敌，一招走遍股市天下，一招护佑风险职业稳赚善终，这是股市第一生存稳赚善终法宝，这是能与复利奇迹在一起的，72个20%就是50万倍，200倍牛股虽强也不足千分之一而已，格雷厄姆算账算得很清楚，他太知道“买价按资产折扣+”的份量，知道股市中孰轻孰重，哪个是铁律原则哪个是意外伶得清。

日常股市中，太多人整天担心市场走势变化了，太多人操心未来各种变数了，买个股票就整日处于惶惶不安之中，那是路径错了，世界上越是超复杂的事情越是会有简单正确的应对：股市是“买价按资产折扣+”，战场是“结硬寨打呆仗”。职业股市一辈子里把“买价按资产折扣+”成为信仰夯实为思维行为习惯，就可以让准确预估市场和准确预估未来的能力成为多余。

大道至简，重点在于把“买价按资产折扣+”变成为信仰变成为思维行为习惯，巴菲特可是就此是专门下了十几年地基功夫的。这每天念一遍真言咒语“买价按资产折扣+”，就增进一点点股市根本功力，这简单咒语的魔力，是可抵挡股市市场诡诈变数和未来无穷变数的，这股市八字真言我是每天都要念多遍的。



牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正，睡好觉，十九番硬寨复利平常心部队。