【市场信息】

从多位知情人士处获悉，小米汽车的核心零部件之一动力电池，已经敲定了两家主力供应商，分别为宁德时代和比亚迪旗下的弗迪电池，这两家电池公司常年霸榜国内动力电池装机量前两名。

【逻辑阐述】

1、公司加大对上游参股控股，不但保证供应链安全，而且更好的控制了生产成本，营收有望快速成长，毛利率有望持续提升

2、公司二季度起价格传导超预期，成本下降明显，随着7月迎来排产旺季，出货量也大幅增长，公司盈利能力有望得到改善

3、公司扩产计划远超同业，预计到2022年底总产能达401GWh，到2025年总产能有望达1TWh

4、目前公司具备LMFP、M3P、麒麟电池等新技术和产品的定价权，抓住“研发”和“制造”双管齐下为行业带来降本，始终在下一代产品上拔得头筹，保障市占率

5、公司加快欧洲市场布局，此次再次设厂有望进一步降低欧洲基地平均生产成本,充分受益产业集群红利。欧洲订单加速放量,有望带动公司在全球市占率的提升

【投资建议】

公司具备最全的创新产品线、最大的资金产能规模，欧美将成为公司未来利润增长极，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

原材料价格波动及供应短缺；市场竞争加剧

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国 玮 执业证号：A0210619050001

宋 南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘 淳 执业证号：A0210612070001

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