【市场信息】

一季度实现营收9.92亿元，同比+96.34%；实现归母净利润1.2亿元，同比+33.71%；实现扣非归母净利润1.09亿元，同比+34.56%。

【逻辑阐述】

　在“双碳”和平价上网推动下，光伏景气保持高位。2021年我国光伏新增装机量55GW，创历史新高，连续9年位居全球首位。光伏行业协会预测，2022-2025年全球光伏年均新增装机将达232-286GW；我国“十四五”年均新增装机规模70-90GW。。随着激光技术的成熟及应用成本的下降，光伏生产工序通过激光来实现提效降本的工艺场景越来越多，如利用激光实现消融、掺杂、修复、划片等。

【投资建议】

公司在PERC工艺路线的激光消融与掺杂具备市场主导地位；在TOPCon工艺路线，公司拥有硼掺杂、开膜、特殊浆料开槽等相关技术储备；在HJT，公司的LIA激光修复技术已取得客户量产订单；在IBC电池工艺上，公司的激光开槽技术已经量产；同时，公司也在开展钙钛矿电池的相关研发。公司加大研发投入实现多线布局，2021年研发投入1.04亿元，同比显著增长83.7%，研发费用率提升至8.24%，为应对下游客户不同工艺路线选择提供相关设备，继续引领激光在光伏领域的应用。

【风险提示】

1、行业发展不及预期；

2、疫情风险。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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