管理 【分手who怕who？】自从股市成立30年来，一共有500多家中国公司赴美上市，“中国概念股”一度成为美国资本市场上最活跃的焦点。

然而，受海外监管环境变化、中国国内资本市场制度逐步完善、中美关系等影响，过去十年来，一大批中概股公司从美国市场退市。

2012年至2022年这十年间就有158家中概股退市，大致原因分为三类。其中有35家（22％）企业被摘牌强制退市，79家（50％）企业选择了私有化退市，还有17家（10％）企业宣告主动退市。

进入2022年，面对中美监管摩擦加剧，市值持续蒸发，中概股该何去何从？

自从贸易战后，美国方面对在美中国企业的态度更加强硬，他们要求中国公司提供审计底稿，而就像阿里巴巴这些公司，也都被加入了欲摘牌名单。中国则担心很多在美国上市的公司暴露过多国家和中国民众的数据，从而影响国家安全。滴滴就是最为典型的一个案例。

今天宣布退市的企业，全部都是国企。这不能不说是一个很鲜明的信号。当然，去年中国移动中国联通和中国电信就已经从美股退市了。但上次稍微有些不同，上次是美国明确要求这些公司必须摘牌的。但这一次，至少从表面看，这几家国企都是主动退市。

当然，无论主动还是被动，这背后的实质都是一样的。那就是美国对于中国企业尤其是国企采取了严重的打压策略，在这种策略之下，国企只能选择退出美股。

这某种意义上就是脱钩，是美国蓄意在推动的一项行动。但好处是这些公司都非常成熟，不会受到大的影响，而且中国有香港和内地很多证券市场可以承接这些公司。所以，它们从美国退市，未必就是一件坏事。

特别是涉及国家敏感行业的金融、军工、大型科技公司等企业，不得不退出美国市场中概股退市，对这些已经上市的公司影响有限，毕竟在外面混不下去了回家依然有热饭管饱。

但中概股集体退市摘牌，国企先走，第二批民企也会撤回，这态势明显会损害美元的国际地位。中国要实现大国崛起，中国资本市场和人民币国际化必须趟过这条定价权的河。