管理 #拾麦种田# 我认识的所有格雷厄姆的学生，都有一个共同点，投资几乎从不亏钱，因为格雷厄姆这样教会了我们。上世纪 30 年代，格雷厄姆等人研究出安全边际和价值投资概念，这随即成为我人生的重心。

————欧文.卡恩

欧文卡恩，做了二十多年格雷厄姆的大学助教，比施洛斯和巴菲特在格雷厄姆身边的时间都长，深受格雷厄姆理念熏陶，他儿子说“我父亲常常和格雷厄姆一块坐地铁去学校”。

欧文.卡恩，也是个很值得宣扬的股市人物。2021年美国股市资管规模第二大公司是巴菲特的伯克希尔，规模三千多亿美元（这个数字应该是指二级市场股票规模），那么第一大的资管公司是谁呢，就是卡恩兄弟基金管理公司，资管规模七千亿美元（折合四万亿人民币）。卡恩兄弟公司的创始人就是这个欧文卡恩，其在自己73岁时和两个儿子一块创立了卡恩兄弟公司，厉害吧，姜子牙72岁出山，卡恩创业比他还晚一岁，四十年过去了，公司竟然也做到了行业规模第一。而且欧文卡恩本人，在2015年才去世，享年109岁，在去世的前一年，他还每周坚持去办公室上班做股票投资，应该是最长寿的职业股市投资人。

欧文卡恩说“我认识的所有格雷厄姆学生，有一个共同点，投资几乎从不亏钱”，这虽然可能稍许有夸，但确实也基本反映了格雷厄姆一脉弟子们的投资特点：不亏钱。欧文卡恩是最了解格雷厄姆的人之一，他甚至比巴菲特和施洛斯更有资格评价格雷厄姆，学习格雷厄姆，也可以从欧文卡恩这里得到些东西。

欧文卡恩从格雷厄姆身上学到最重要的东西，是抵御股市赚取快钱诱惑的能力，“在多数时候，格雷厄姆对这种快进快出的赚钱方式都不为所动。除非他认为这笔投资的赚钱几率要大大高于亏损几率，否则他不会下手"。做股票。必须坚持先有安全边际，必须坚持结硬寨，这是格雷厄姆一脉的风格步调。

欧文卡恩，也是远离杠杆:“我保守投资，力图避免杠杆，朴素的生活方式也没有什么坏处”，格雷厄姆理念系统必须远离两类杠杆。

卡恩家族做股票投资也是极具耐心，持股很多是20年以上。

那么，看看欧文卡恩先生的股市长寿，看看卡恩兄弟公司规模万亿能做到行业第一，看看欧文卡恩对格雷厄姆弟子们“不亏钱”的投资标签评价，我们股市投资者不羡慕不想也如此吗？！又能股市稳赚常赚，又日常安详促进长寿，又能规模做大，谁还能说格雷厄姆理念落伍了速度慢了发不大了呢。

永远坚定格雷厄姆理念基础系统，作为股市人生的“重心”，向十九个翻番目标前进，坚持股市结硬寨打呆仗，降低每年盈利预期，反而可能提高实际年复利。


牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，睡好觉。