管理 #拾麦种田# 提问：您幸福人生的秘诀是什么？

查理·芒格：把预期降低。如果你对于人生有一些不合理的需求，你就会像在笼子边缘处展翅欲飞的鸟，所以，你需要对预期值进行调整。人生有好有坏，从来不缺乏美好的事情（人），你只需要把更多的美好的事情（人）带入到你的人生中，让其他不好的事情（人）离开你的人生。

————芒格2022年

幸福人生的秘诀是降低预期，这个结论芒格和巴菲特是有共识的。
关于“降低预期”，巴菲特这样说过“幸福的秘诀是降低预期。在投资上，一定要牢记安全第一，而不是赚钱第一，要降低你的预期，做最坏的准备，只做安全有把握的投资，决不盲目冒险投资”。

关于“降低预期”，芒格还说过“你问我如何实现理想化的高复利，我的建议是，降低你的预期。我觉得，在一段时间里，应该出现困难时刻，让预期符合实际，对你有好处，你不至于抓狂”。芒格的意思就是要实现高复利，反而是要“降低预期”，因为预期太高而股市不如意时，人反而容易熬不住甚至“抓狂”。

我觉得芒格说得很有道理很深刻很实在。试想，当一个投资者的年利目标是翻番以上，另一个投资者的年利目标是20%，那么这两人的日常心态肯定是不同的，股票过程是多诡的，80%的时间里都是不起眼的，真正拉升往往只在少数20%时间里，那么即使最终股票翻番，两种盈利目标者的日常心态和压力是大大不同，年利目标20%者更坦然更能熬，年利翻番以上者，常常会经常怀疑，持股杂念更多很难熬，很容易因股市盈利目标而影响正常股票过程，若再有些颠簸失误那就更容易心理上出现波动了，很难保持股市平常心。

所以，要想保持平常心，要想日常更能熬得住，必须在股市“降低预期”，把年利基本目标控制在20%以下，这样才更可能日常保持理性，心态更平和，更能熬得住。为什么年盈利预期目标不能超过20%，这个已经说过了，20%是职业股市人生年利天花板，72年20%是世界职业股市赚钱第一人的水平，是50万倍财富的年利水平，超过职业年复利20%都将是最终会遇阻的，而我们一直在培养思维行为习惯，长期不正确的思维若形成习惯，最终想改是极麻烦的，必须及早养成正确的年利预期，不然年龄大时就可能因此废了，股市最终是靠习惯致富，包括心理习惯。

巴菲特一生都极注意这个不引人注意的问题，他一生做成的几十倍牛股有很多支，但是巴菲特每年定的盈利目标一生都毫不改变，一生都是追求年利15%，不管这一年股市有多好，要是换成别人，早就吹自己赚的几十倍股了，早就看不上年利15%了，几十倍股和15%似乎就是天地之别，但是巴菲特就是清醒坚守15%的年利目标，因为他很清楚，即使烟草公司、名酒企业这些世界上最长期稳赚的企业，七十年时间看，年均赢利结果也超不过15%，职业稳赚投资的最后，一定是从个人变为一个企业规模，职业生涯15%年利目标绝对不算低，当然巴菲特最终实际达到年复利20%，超过目标的事总是能令人日常愉悦。

试想，巴菲特持有华盛顿邮报的前三年里，一直重仓被套，如果他是15%的年盈利目标，那么日常虽然难熬，但还是能熬得住的，毕竟只要股市形势转好，股价涨50%翻番很容易的，而如果他的年盈利目标是翻番以上，他一定会越来越难熬，一年少赚一个翻番，三年少赚8倍，沮丧、失望、懊恼情绪必定越来越加重下，有谁能熬得住呢，谁不另想有好迹象其他好股呢，三年里任何心理波动影响下的熬不住，都是可能最终失去一只一百倍经典牛股。这就是年盈利目标不同而造就的股市想法做法不同，不正确的职业年盈利目标，危害比我们想得要大很多，可以大赚翻番或找十倍百倍股，但年盈利目标决不能超过20%，这是职业赚钱第一人巴菲特的实际年化成绩，这是五十万倍财富高楼的每层楼高度，谁订的年利目标超过20%，谁最终会出一系列问题，思维习惯是很难改的，建立在错误年盈利目标基础上产生的一系列其他思维行为问题会层出不穷，并在很多时刻影响正确选择判断行动，目标根子本就是不理性的，由此衍生的想法做法选择怎么可能理性。

所以，必须高度重视这个年盈利目标问题，即使你专注百倍股（大赚），即使你专注一两月就翻番股（快赚），年心理盈利目标也要坚定永远不能超过20%，否则必将反作用坏作用影响你的股市实践过程，股市本无事，不理性目标扰乱之。

坚决打掉自己内心年盈利20%以上的股市目标，好市道当然可以年翻倍翻几倍，但成绩越高过年化20%，越要明白风险临近越要自我警醒，年复利20%注定是我们每个人职业股市人生梦想和天花板，这是股市真理。



牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，睡好觉。