(本文发表于本周六《金融投资报》8版技巧专栏,原创文章抄袭必究) 

                                                          苏渝

    目前是中报密集发布期，今年的中报格外有看头：由于受疫情影响，有的上市公司因封控而被迫停工、停产，所以增加了一些不确定的因素。俗话说，是骡子是马，都得拉出来遛遛了。在经济周期的低谷期，如果上市公司交出了一份靓丽的中报，想不涨都难；同理，如果上市公司交出了一份巨亏的中报，想不跌也难。因而如何看中报就显得非常重要了。故今年看中报 “三防”很重要。下面，我们就来看看今年中报有哪“三防”？

    一防股价大幅炒高后中期业绩大幅下滑。比如：这只曾经牛得不能再牛的疫苗王康泰生物公告表示，随着市场环境发生变化，公司新冠疫苗销量快速下滑，所以将新冠疫苗相关研发支出及物料产品进行资产减值准备：累计金额达5.55亿元。受该减值事项影响，康泰生物净利润大幅下滑61.37%-70.29%。这意味着新冠疫苗成为“负资产”。，今年以来，新冠疫苗过剩的话题引发市场热议。据Airfinity Ltd.公司的预测数据显示，2022年全球疫苗的产量可能超过90亿剂，但到2023年及以后，疫苗需求可能会下降到每年约22亿至44亿剂。业内人士表示，因新冠疫苗出现业绩大增的情况或将不可持续，当下新冠疫苗企业除了需要应对技术、专利、产能等多个壁垒，如何及时调整战略方向也成为一大考验。

中报净利下降了70%左右暴雷了，在高位买入的散户损失太惨重。截止本文完稿股价也从137元暴跌到了34元左右，这跌幅不知道有多少人会倾家荡产？最让我们难以理解的是中报盈利还不到1亿元，赚的钱去哪儿了？上市公司高管在高位减持套完现就撒手不管了？中报披露期间，广大散户应对这类高价股雷区绕着走，才能避免自己踩雷。有一首非常流行的歌曲，是这样唱的：路边的野花不要采。中报业绩发布期间，有些曾经大幅炒作过的高价股，你最好远离一点，否则，炸伤你不商量。

二防中报业绩“化妆术”。2022年7月25日，奥特佳突然发布公告，称由于财务相关负责人出错，公司已对7月14日披露的上半年业绩预告进行修正，这一改直接预盈变预亏、上半年至少四千万的盈利被换成了至多三千万的亏损。变化幅度之大着实令人咂舌。其股价也向下修正。消息一出，广大股东哭晕在了厕所。

　　随着A股上市公司半年报披露，一些“晚交卷”的企业开始打起了“改成绩”的主意，还称由于财务相关负责人出错，是真出错还是业绩“化妆术”？上市公司通过业绩预告“炫富”随后又更正，早已不是什么新闻。但上市公司业绩从“凤凰”变成“脱毛鸡”，从盈利变为亏损，如果不能说个明白，多数投资者会心生疑虑。对于这些业绩“化妆术”的原因，有的公司解释为财务人员测算失误，有的以投资失败、定向增发项目不佳等为理由搪塞，还有的干脆说是受到外部不利因素比如俄乌冲突等不可抗力作用的影响，导致商誉减值、资产减值计提。至于这些不可抗力到底是啥？商誉减值哪里来？计提数额如何得出？恐怕多数投资者是一头雾水，有些连上市公司自己也掰扯不清。

三防股市“杀猪盘”。杀猪盘，是一个网络流行词;是诈骗团伙对交友婚恋类网络诈骗的一种俗称; 是指诈骗分子利用网络交友，诱导受害人投资的电信诈骗方式。诈骗分子准备好人设、交友套路等"猪饲料"，将社交平台称为"猪圈"，在其中寻找被他们称为"猪"的诈骗对象。通过建立恋爱关系，即"养猪"。最后骗取钱财，即"杀猪"。比如：苏州龙杰这家公司连续从24元多连续跌停，截止本文完稿 跌到13元，没有任何止跌迹象， 股民犹如是遭遇“杀猪盘”，让持有苏州龙杰的股东们无眠了，股价连续跌停，散户们连“割肉”的机会都没有。值得注意的是，自7月18日该股闪崩跌停后，这已经苏州龙杰是第N个跌停了。毫无疑问下跌与业绩有关：7月14日，苏州龙杰发布业绩预告，预计公司2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-2700万元到-2250万元。公告称，业绩变动主要原因是受国际原油价格波动影响，原材料成本上涨；受疫情物流不畅等影响，下游市场景气度下降、设备部分开始计提折旧。非经营性损益的影响等等。广大散户想不被“杀猪盘”宰杀，一定要绕开中报业绩“雷区”。

巴菲特说过：“我并不试图超过七英尺高的栏杆，我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆。”这里巴菲特所指的“一英尺高的栏杆”就是要学会看上市公司的财务报表。所以今年看中报 “三防”很重要，因为事关你的财富了。

(以上个股分析只作参考，不作买入依据。买者自负，股市有风险，投资需谨慎)

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