上周的A股市场反弹度较弱，预示着本周市场偏向谨慎，即使有反弹动作恐怕整体上还是一个下沉的势态。

原因从大的方面来说有两个：

1、外围市场纷纷释放经济衰退的信号，可能美国比欧洲要好点，但是美国市场还有一个加息的问题，75个预期加息基点比100个基点，是小了不少，但是比50个基点仍然是高出不少，这对国内的A股市场仍然构成压力。

2、国内市场面临通胀的压力，猪肉涨价问题活跃在资本市场内久久不肯离去，表面是猪肉问题其实是对通胀的担忧，如果通胀压力绕不过去，国内坚持宽松货币政策就会受到冲击，造成流动性吃紧，资本市场也会进一步收缩。

而从上周之前，市场有风格切换的意图，也就是从热点赛道向大金融和大基建方向切换，但是中途遇到一些阻力和坎坷，从今天市场的表现来看，似乎旧议重题，以新能源车为首的热点股纷纷走弱，地产板块携大金融板块再度唱多，说明风格切换的动力还是有，看来传统一哥和新生一哥的较量始终没有结束。

但是市场风格切换会不会成功，要看消息面能否真正建立起对新能源（车）的信心，如果后续因为相关的安全事件频繁出现，那么传导到资本市场肯定会吸引不少目光重新转向房地产方面，而且从下半年拉经济紧迫的任务来看，一定要有”立竿见影“的依赖重点才行，不是它就是它。

尽管保守的势力很强，但是也不排除最后是一种均衡配置的局面，既有重点，同时也有妥协，比如以新能源车为主，同时地产市场也开始复苏，或者相反，地产重扛帅旗，新能源车转入放慢步伐理性发展的轨道。

我是偏向新能源车为主的，不过市场如何演绎还在于情绪如何被引导，如何看待成长行业在成长经历中的挫折问题，更担心的是如果下半年不利于新能源车的安全事件再次活跃纸上，地产市场需求也不振，那反而可能是另一种不安的结局，我们不可能去选择结果是什么样，相反应该尽量控制好仓位，做好一定的防控措施，在跟紧市场基本面变化的背景下，均衡配置成长，同时兼顾传统行业的”有顺“复苏，可能也是一种折中的办法吧。

消息面是说，截至7月23日9时，京沪线上销售茅台 冰淇淋超2万杯，销售额超130万元，当天其它九省线上线下共计销售超4.4万杯，销售额超277万，大家觉得这势头比得过飞天茅台吗？够乐观吗？

其它

【大金融板块】

在银行系统弥补防风险漏洞之际，业务质量把关可能会提高一个台阶，这对银行的优质化核心项目是一个提升，一方面及时防控，另一方面保优质项目的顺利进行反而有利于银行的业绩拉升，不排除因及时补救之后，板块会有一定的修复机会。

【新能源车板块】

在经历名人遇险的事件之后，新能源车板块显然在做”稍息回检“行动，这里面不仅包括质量本身的回检，也包括资本市场的审慎，客观地说当前赛道过热，冷一下也好有利于行业的健康发展，但是下半年依赖新能源车行业的趋势可能很难变，板块还有机会。

【军工板块】

今天板块有拉高出货的迹象，结合其它热点赛道，不排除市场有热点赛道降温的意思，眼下军工板块中还是聚集了一定的投机资金，在整个市场震荡调整的大背景下，军工板块恐怕要小筛一遍才能轻装前行。对于新周期布局者来讲，保持好操作纪律就好。

【医疗板块】

结构性变化也会发生变化，前期上涨的新冠疫苗板块因为需求的下降也出现了不小的调整，但是疫情散发的问题也影响板块其它主题的修复，难说整体行业有明显回暖的趋势，那么猴痘话题能否替代新冠疫苗成为新的结构性扛旗者？恐怕难，总体来说板块缺少大利好的消息，回暖需要时间。

【白酒主题】

茅台冰淇淋并没有明显提振白酒板块的上涨，可能是产品相较于茅台白酒而言缺乏”送礼“的含金量，当然也跟当前资本市场的低迷有关，相对于主力资金来说并没有更为的积极，游资活跃度虽然有，但也难撬动这么大的盘子，今天白酒板块温和上涨已属不错，含金量虽小也是奢侈品，温和上涨已经给足了面子，继续长持就行。

【原油主题】

欧盟允许俄罗斯向第三国转售石油，这对当前紧张的供应端来说是一个不错的”宽政策“，不过原油当前仍在高压的状态中，主要的供需失衡矛盾并没有完全摆脱，而影响原油走势的还要看最新公布的经济数据，如果经济衰退迹象明显，原油的走势就会变得不明朗，还是应该多观察观察。

【黄金主题】

上周因美元震荡已经一定程度上刺激了黄金的上涨，本周还将有一些消息可能会刺激黄金的反弹，其中美联储会议特别是关于美国二季度GDP和7月份的PCF数据，如果有利经济衰退的数据都可能构成支撑黄金的利好，再加上欧洲经济有衰退的迹象，地缘冲突仍然如泥潭深陷，本周料黄金有多重利好机会。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。