指数上周下挫120点，形势直转而下并且下破三千三整数关，在上周五午后恐慌情绪有所蔓延，成交在下跌中反而放大，在上周五个交易日除了两个十字星外，均为阴线且幅度都不小，真是应了进入七月我说的那句话“不要在五六月月份凭着运气赚的钱，在七月平时实力都亏掉”。

指数下跌的原因我认为有两大方面，一个是国内，一个是国外。

就国内来说，一方面是国内CPI的超预期，一方面是半年GDP的数字较差。国内CPI在六月达到2.5，但实际生活感受更为强烈，作为两大统计重点方向，一个是猪肉价格在六月不断上涨，一方面是原油价格还在高位震荡，这让管理层又要抑制化石能源的价格上涨，又要控制猪肉价格的上涨，并且从官方来看，已经把全年目标提到CPI为3%的目标，可见今年以来又是国际形式变化导致农产品和能源等价格存在较大上涨预期，另一方面又是货币真停个车适度的放松，必定导致通胀的增长。CPI的上涨会让货币政策对于加大流动性释放有一定的抑制作用。

而GDP半年报得2.5%的增长，同全年目标5.5相差甚远，这让市场对于GDP目标能否完成有一定的疑问，虽然前半年有疫情和国际冲突的一些原因，但全球通胀导致的成本快速提升难以避免，经济下行压力是客观存在的。市场在七月有所担心是正常的，换一个角度看，如果要完成今年的目标，就必须在下半年继续刺激经济，一方面是能否在通胀的压力下继续释放流动性刺激经济，一方面如何在投资上继续扩大投资金额，同时在消费端继续刺激，从另一个乐观的角度来看，下半年必须还要在行业上继续刺激才可能完成目标，或者至少要到4%的增长目标。

上周还有一个对于指数有很大打击的原因就是断供事件。随着事件的发酵，后期必定会导致对于房地产开发商的资金监管加强，而已经存在的烂尾楼在出现断供效应后还有可能继续扩大，对于地产和银行都偏向利空，并且这个事件对于两个行业的影响必定是甚远的，甚至可能导致法律的补充和修正。但地产和银行在A股比重较大，因此短期对于指数还是存在较大的影响。

另一方方面就是国际因素，美国六月通胀达到了四十年以来的新高，市场之前有传闻七月底要加息一百个基点，虽然后续有美联储官员澄清，但面对持续高企的通胀，七月底预计至少还要加息75个基点，但也存在还是加息100个基点的可能，虽然美股在上周五反弹，但下周美股可能会提前反应加息的预期，继续加大震荡也是可能的，对于A股总体偏向利空。但是从五月到现在来看，通常都是在加息前震荡，一旦加息出台后，市场反而靴子落地开始逐步回升，尤其是根据美联储的加息周期来看，七月底加息后下一次加息要在九月份，这样留给市场的是将窗口还是比较长的。

综上所述，本周行情整体还是存在一些偏弱的因素，指数可能采取震荡筑底的走势，存在摸一下三千二的支撑力度的可能性，七月后走势的逐步转弱将直接决定三千四成为了三季度的天花板，如果情况好一点那三季度也是在3200-3400之间反复震荡，如果市场预期进一步悲观，那么全年都只能在3100-3400之间震荡，变成了千年和去年都无法摆脱的魔咒，那就是全年大部分时间只在三百点的空间箱体中反复震荡。就操作策略来说，指数连续大跌，投资者可能存在或多或少的回撤，但目前点位先不要盲目杀跌，就算指数去考验一下三千二的支撑，也需要等一次反弹，做好自己的波段操作。目前行情下对于盈利目标要适当的降低，并且假如做错，应该利用箱体的反复震荡多做T降低成本，整体仓位还是不能过重，保持动态相对较轻的仓位。

本周策略要点

行情转弱，按照逻辑以及模型来进行选择，保持科学买卖方法，假如买入价跌破五个点等量补仓一次，如果补仓后股价继续下跌导致股价再度下跌5%的并且跌破大阳线则需要止损。如果买入后上涨超过五个点但又不涨停可以止盈，如果补仓后反弹五个点则需要T掉补仓部分。整体仓位不要超过六成，操作个股最好不要超过两只。

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