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时空明确 反弹未完
叶展超
/ 2022-07-18 09:58 发布
周评：（7月11日~7月15日）
一、A股形势
本周，中国股市（A股）各大指数震荡回调，上证指数周收盘3228点，周跌幅3.81%，创业板指数周收盘2760点，周跌幅2.03%。
7月份以来，人民银行（央行）通过公开市场操作不断回收资金，以及各地“烂尾楼”业主集体停贷事件，导致银行、房地产等权重板块大幅下跌，这是本周A股回调的主要原因。
对此，我认为，经过5月份和6月份逼空式上涨之后，7月份A股震荡幅度加大，是预期之中的事情，无需大惊小怪。
早在6月19日的时候，我在文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】里面，已经明确提出：“6月15日当天出现的倒V型走势，是市场对众多疯狂追涨杀跌的机构和散户发出的一个警告信号~~由于6月15日当天，众多踏空本轮反弹行情的机构和散户疯狂追涨的不理智行为，将会导致4月底开始启动的本轮反弹行情，从指数逼空式上涨和股票填坑式普涨的走势，逐渐转变为指数震荡加大、股票严重分化、指数震荡中枢缓慢上行的走势。”
这就是我的预判………时间是在6月19日。
现在，我认为，基于政治、金融、经济的形势变化，7月份以来A股的回调走势，只会改变反弹的节奏，不会改变反弹的趋势………本轮反弹行情依然还未到结束的时候。
A股市场是政治、金融、经济的晴雨表………因此，政治、金融、经济的形势变化，才是A股涨涨跌跌的根本原因。
从金融方面看，虽然人民银行（央行）7月份以来，通过公开市场操作不断回收资金，但利率变化说明，市场流动性依然非常充裕………“水浸银行”的说法可能有点夸张，但现在银行是真有钱。
从经济方面看，各种稳增长政策不断推出，但政策效果仍需观察，国内经济复苏也同样需要时间………现在市场对国内经济复苏的增长速度，依然有非常乐观的预期。
从投资者方面看，很多无知无觉、后知后觉的踏空机构和散户，已经被5月份和6月份A股逼空式上涨走势，改变了自己的投资预期，从过度悲观转为相对乐观、非常乐观………因此，A股的回调整理有利于这些踏空机构和散户借势进场，成为A股继续反弹的强大驱动力。
从空间方面看，本轮反弹行情上证指数最高涨到3400多点，距离3700点~4000点这个输家云集、套牢了巨量资金的压力区间，还有一段距离。
从目前大环境来看，今年上证指数冲击一下去年3700多点的高位，还是有一定可能性的，但提出会涨到4000点这个判断观点的人，有可能就是“想多了”而已………去年上证指数三次冲上3700点都是见顶回落，导致A股构造了三重顶，这足以证明上证指数3700点~4000点这个输家云集、套牢了巨量资金的压力区间，在目前大环境下想要突破是非常困难的。
至于市场上还有提出5000点目标位的判断观点，对此，我都不知道该说点什么了：如果提出未来涨到5000点目标位，却没有说具体时间，那说了等于没说，因为“未来”可以无限长，如果提出未来涨到5000点目标位，指的是本轮反弹行情或者是在今年，那么，这不仅“想多了”，可能还“喝多了”。
从时间方面看，今年XXXXX，我认为下半年在XXXXX之前，不会出现系统性风险，A股市场将会保持稳定运行的态势。
在今年4月底上证指数跌破3000点之时，我已经喊出【跌破3000点不是风险 是机会】的时候，还在大声高呼“A股崩盘了”、“系统性风险来了”的众多机构和散户，他们肯定不傻，但肯定缺少JW。
你以为的A股市场，和真正的A股市场，或许并不一样………与其天天对着股市指点风云，今天说技术走势如何如何，明天说券商名人、公募私募大佬如何如何，不如多花点时间和精力，去了解、去理解政治、金融、经济的形势变化，提高自己的认知水平。
毕竟，A股市场就是政治、金融、经济的晴雨表。
二、操作策略
既然我的判断结论，是本轮A股反弹行情还有时间和空间，那么，就应该坚持买股持股………这就是我现在的择时策略。
依据公司业绩、股票估值或者重大题材，选择行业景气度高、性价比好的股票来做投资………这就是我现在的选股策略。
投资的决定性因素，是认知………对政治、金融、经济形势的认知，对实体行业和上市公司的认知。
我的具体操作：
去年我在3700点附近空仓，今年我在3100点附近满仓………这就是我的实盘操作。
我没有卖在最高位，我也没有买在最低位………但我的操作，始终都是坚持“高抛低吸”的赢家操作、赚钱操作。
本周，我操盘的【财富1号账户】，基于我对A股形势的判断结论，继续100%满仓持有股票、基金、债券。
其中：
新能源、半导体芯片、农业等行业板块的股票和债券，仓位80%。
磷矿，是一种不可再生资源，磷是化肥农药（农业产业链）的材料，是新能源锂电池（磷酸铁锂）的材料，是半导体芯片的材料，是食品、医药、洗涤等产品的材料。
磷化工行业景气度仍处在上行趋势之中。
现在，我重仓持有经营业绩具备高确定性、业绩增长具备强持续性、股票和债券的估值对比公司业绩增长明显低估的优秀上市磷企。
中概互联网ETF基金（51XXXX），仓位20%，账户显示的成本价是1.251元/份，本周这个基金的收盘价是1.081元/份。
从互联网监管政策、公司业绩、股票估值来看，中概互联网龙头企业的估值修复机会明显………因此，中概互联网ETF基金可以继续持有。
叶展超
2022年7月15日
我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。
7月15日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：
现金：0%股票和债券：80% 基金：20%
ETF期权：0%
公安备案号 51010802001128号