石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交大金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富管理中心（上海）副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场，94年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

上周五的，我给出的文章标题直截了当：《七月市场终将以震荡调整面目出现》。文章中，我不仅明确指出：“无论短期内如何震荡反复，哪怕创业板指再向上来个假动作，大盘七月份最终将以震荡调整的面目出现的概率，将是相当大的。”而且进一步给出前瞻性预判：“由于上证指数已经出现了跌破反弹以来上升趋势通道的迹象，如此，我们从现在起，将再度进入谨慎观望的操作模式。因为，如果大盘正式进入波段调整，是不能排除再度回试3200点支撑的可能性的。”

本周，上证大盘果然以一根中阴线直接将股指打到了最低收盘指数3228点。明确宣告了今年的第一轮反弹波段已经结束。

应该说，我上周五对上证大盘的提示无论是时间还是空间，都是非常及时且极为有效的。相对而言，创业板的调整颇为隐晦。原因也正如我上周所说的，宁德时代的表现，对创指的短线走势，有着比较大的影响。

但是，请一定记住我的话，上证和创指，虽然在波动幅度上会有差异，但在波段节奏上，是基本一致的。因此，即便有个别权重股的影响，创指在波段结构上，照样处在震荡调整的过程。只不过，创指的调整幅度，目前明显小于上证大盘。

在调整的性质上，上证指数自3424点调整以来，结构上是一组下跌5浪的形态。而创业板指，自2887点至2674点，结构上表现为下跌3浪的形态。显然，创指的调整结构明显强于上证指数。

由于本次上证指数的调整结构已经表现为清晰的下跌5浪的形态，所以，理论上，由3424点开始的调整，大概率将分为两组调整小波段。第一组，由3424点开始，到下周初的某个点位，例如3200点附近，很可能属于下跌a小浪、其后上证会进入反弹b小浪。反弹高度大致在3300-3330点。当然，这个推断的反弹高度，只是一个理论值。实际情况如何，还是要市场说了算。反弹过后，大盘大概率还会进入第二组调整小波段，即c小浪下跌。所以我说，整个七月份逃不掉被定义为调整月的定性。

其实，今年四月下旬的时候，我早已作出了5月启动波段反弹行情的预警。而在6月30日撰文展望今年下半年A股市场的文章中，我又进一步对未来几个月的市场作出了前瞻性的预判。即：七月调整，八、九月止跌回升，进入第二个波段反弹。由于重要会议很可能是在十月份召开。所以，七月的调整，不仅是及时的，而且还是必要的！

写到这里，投资者很可能希望提前知道3424点开始的全部调整波段的理论目标最终会在什么点位附近。毫无疑问，我早已了然于胸。但我不想过早发布。我希望投资者先做好3200点附近的反弹，然后再来谈下一个问题。“天机”不可过早泄露。饭，还是一口一口吃的好！（其实，有悟性、有底子的投资者，是可以从我文章的具体分析中体会得到的。就当作是一个考题吧。）

顺便提一下，我在上周文章中已经较为详细地谈到，下周，将有几个重量级别的科创芯片股有较大比例的解禁股要出笼。（具体，请复习上周的文章）。投资者可以密切跟踪它们解禁后的市场表现。

【备注】以上有关举例，只是市场分析而不是推荐。无论大盘走势分析还是板块个股举例，都不构成任何建议。

【本文由 云飞 协助整理】

【特别申明】

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的微*信*公*众*号。

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证券从业执业证书S0010612050001