【市场信息】

一方面建议把握以汽车为核心的电气化、智能化机遇，未来围绕汽车的软硬件升级都将带来汽车半导体的量价齐升叠加国产化率提升将带来不亚于2021 年消费端国产化的行业机遇；另一方面，消费端触底反弹或伴随部分地区疫情逐步受控、经济压力渐进释放到来，部分标的估值承压多时，有望迎来估值修复与业绩回升双重利好。而从产业链端出发，我国半导体设备国产化持续深化，随着我国晶圆厂的大力扩产，半导体设备板块投资价值将持续显现；而伴随部分晶圆厂2020-2021 年扩产产能的逐步落地，后续对材料的消耗将跟随产能增加而增加，材料板块的机遇也值得重视。

【逻辑阐述】

1、2022年1-2月公司新增订单超过30亿元，同比增速超60%。截至2022Q1末，公司存货和合同负债分别达97.1、50.9亿元，分别同比+63.5%、+13.3%，在手订单充足确保短期业绩

2、下游市场需求旺盛带动业绩持续高增长，公司盈利能力显著提升

3、根据招标网，2022年4月中标设备总计219台，其中中国厂商中标设备129台，北方华创中标33台，中标设备数量国内领先

4、2021年公司非公开发行募集资金85亿元成功启动了“半导体装备产业化基地扩产项目（四期）”、“高端半导体装备研发项目”及“高精密电子元器件产业化基地扩产项目（三期）”，目前三大项目均按计划顺利进行，项目的落地实施将提高公司半导体装备产品的产能和竞争力

【投资建议】

全球半导体设备景气周期上行，设备国产替代稳步推进，公司作为半导体设备国产化核心标的，有望显著受益，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

全球半导体设备进入下行周期的风险；上游零部件供应存在不确定性

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国 玮 执业证号：A0210619050001

宋 南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘 淳 执业证号：A0210612070001

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