上周咱们说没有北上资金出没，没有港股行情参照的A股市场可分析的价值不大，就是因为A股行情的常态化表现都要借助北上资金的行盘指标和港股的表现来分析预判盘面的走势，这也和A股市场的文化有关。

这种文化我们称之为旁观文化，旁观一词不用多做解释，典型的表现如”你看别人家孩子……“等等。

从周六日的消息面来看，欧美市场仍然深陷于有关能源控制的泥藻中，措施出台了不少，虽然还不能马上看到现实中的具体成效，但是在资本市场中这对大宗商品的走势带来了不小的压力，上周原油主题的基金跌幅有10%以上，令盘踞在原油周围的投资者情绪躁动，也滋生出一种新的观点，即市场可能存在风格切换的可能。

的确，这次大宗商品的周期性表现较比往年时间更长，更强势一些，那么近期的大宗商品表现连续的下沉，是不是就意味着市场风格切换了呢？我想有这个可能，但是在本周的市场，尤其是北上资金回归，港股开市的A股市场将会有更多的信息供我们收集和参考，一旦确定大宗商品行情结束，市场将进入行情的新纪元。

一定意义上，如果大宗商品的行情结束了，那么反而会刺激投资者转向股票市场，但是我们就当前的国际经济环境，国内的内需复苏进度，”转向“的力度恐怕不会那么明显，不过，以咱们国内降息大环境，以及下半年将可能出台更多刺激消费需求的政策来看，整体A股市场表现相比较其它主要交易市场相对优势更大，行情表现也可能与国际市场相反。

但是我们能不能把握好这种优势，下周的A股市场的走势很重要。

其它

【大金融板块】

从获利能力来讲大金融板块并不是一个特别突出的板块，但是此一时彼一时，在市场不确定性增加的背景下，板块的相对”稳定“则有压舱石的效果，相对于其它板块来讲，大金融是经济引擎，是流动性的发动机，是市场的护盘使者，这些诸多的身份为板块的”稳增长“提升了保障。

【新能源车板块】

要么板块在七月始开启新风格的切换，要么板块持续上攻，催生新龙头企业的诞生，否则下一步板块要想再造辉煌，需要经受现实残酷的业绩考核，话说这一场由基金主导的板块推动行情如果不放慢一定的步伐等等业绩面的推进，新能源板块将再次成为现象级行情，好东西也容易“伤仲永"。

【军工板块】

阶段性的利好出尽可能会引发板块短暂的出货操作，但是短期的波动对短线投资者影响较大，对长期投资者而言较小，下半年军工板块仍将存在走高的趋势，其不受宏观经济影响，地缘冲突不断升级的大背景下，板块业绩确定性强，需求急迫的优势支撑板块还将吸引投资者的目光。

【医疗板块】

板块在筑底的工程进度上有明显的加速迹象，不排除在北上资金回归A股之后，板块将进一步的提估值，因为北上资金对医疗板块存在传统的偏爱习惯，如果外围市场持续走弱，北上资金可能会加大流入A股的节奏，拥抱外围主力看重的板块。

【白酒主题】

上周白酒板块涨跌交替进行，这是在国内资金主导的情况下，下周北上资金将回归战队，它将如何对待白酒板块将为我们提供捕捉下半年的白酒板块以何种方式表现的一些前瞻性信号，今年以来白酒板块还是呈现出整体回暖的趋势，相信下半年仍然会带给我们更多积极性的信号，看好下半年白酒板块的表现。

【原油主题】

油企二季度再次实现利润的大幅增长，投资者开始分析第三季度是否延续这种高增长的状态，从当前主要经济体皆在想方设法控制能源价格上涨的走势来看，高增长的涨幅可能趋于窄向，不过夏季仍然是用油高峰，在油企投资增产不足的背景下，估计原油仍然会在高位运行。

【黄金主题】

美联储加息的预期很足，导致上周黄金的走势出现连续的回撤，但是市场对经济衰退的担忧也为黄金提供了一定的支撑，当前两方力量同时存在，黄金的表现震荡承压，本周黄金到底如何走要看美元的走势，如果市场进一步加深对经济的担忧和地缘局势升级，黄金逢低配置反而是等待反弹的好机会。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。