昨天我们提到A股市场有点带牛市的样儿了，内心当中还有点忐忑，因为A股市场一向“牛短熊长”，一旦A股有牛市的迹象，就有可能随时发生“杀涨”的行情。没想到今天的A股市场果然就发生了

今天市场超3900股下跌，创业板指跌超2%，三大指数午后集体走低，沪指失守3400点，前期超热点板块悉数大跌 ，汽车整车、军工，稀土永磁，HJT电池等等主题纷纷跑向跌幅榜榜首，这是发生了什么吗？

可以说该来的总会来，只不过是早和晚的事和谁来主导的问题

我们说当前主力资金包括三股势力，北上资金、两融资金和公募基金，近期传统的机构抱团联合做多的迹象明显，本来咱们说到现在，当前市场有阶段性顶部的迹象，市场应该有一些调整，但是前两天主力机构并没有进入调整的状态，而是持续做多，那么我们就考虑是不是因为正逢月底，主力资金要考虑上半年业绩的问题，因此在本月的最后4个交易日，也正是本年度上半年的最后4个交易日，做足工夫，联合做多，以满足业绩报上的需要？

但是今天的市场明显是一个反向的表现，难道主力资金改主意了？

恐怕并不是这样。

我们看今天北上资金虽然尾盘也出现了抢跑的迹象，但是全天也仅仅是卖出16.83亿元，并不多，而且大家知道吗，今天大户散户的卖盘却是480亿之多，显然A股今天的市场调整恐怕并不是主力所为，更有意思的是前期我们在强调做多时，多突出的是机构抱团做多的意愿，而忽略了散户在这个做多趋势中的作用和想法，别忘了，市场的60%是散户。

60%的散户并不意味着今天的调整让普遍的散户获利了，不是，而恰恰是大户散户有可能利用了机构抱团的这种一致性的需求，从而在关键时点进行截杀，选在今天，而不是明天，这也符合大户散户的思维方式，因为明天是本月的最后一天，也是上半年的最后一天，主力机构仍然可能要“忍疼”做多，否则大好的局面就没办法乐在6月份并且延续到7月份了，而大户散户却可以在做多的路上继续享受着做多带来的收益。

总之，我们认为前期的市场上涨，主要还是主力资金抱团做多的技术性拉升，虽然主要势力的初衷不同，但是都想在做多中实现翻盘，而正好主力资金的博弈方，大户散户在这个时点实现了成功的截胡，恐怕这也是主力资金没有想到的，即便是想到了，也没办法，因为做多的惯性也没办法在这个特殊的时点转身做空。

很大可能，明天主力资金还是要咬个牙做多，总攻的计划不能断，必须执行，至于说与大户散户的账如何算，只能等7月份的市场再说，因此，逢低加点，或者是我们普通投资者可以利用的这种“需求差”来个小的额外收益，也是有可能的，这种可能也算是对冲这种突发调整的部分风险吧。

思路仅限一人判断，我们等明天的市场行情，看看会不会这么走。

其它

【大金融板块】

我们已经提醒投资者，本周大金融板块很可能会给投资者带来一个不一样的“稳”字，尤其是当市场出现像今天这样的调整背景下，大金融板块此刻的“稳”所代表的深刻含义，也只有理解了这个稳的含义，我们才能在自身的资产配置上构建稳固的组合。

【新能源车板块】

前期已经提到板块处于一个阶段性顶部，有回调的需求，虽然我们说无法判断主力什么时候展开调整，但是早调整比晚调整要好，而临近月底主力率先主动调整不见得是一件坏事，反而可以适当的逢低补进，这也为下月的上攻提供条件。

【军工板块】

板块立足于“闷声发大财”反而是种健康的迹象，一旦军工板块加快上涨成为消息面的头条，往往意味着板块将面临一个短期的调整，因为相对于“恢复经济，稳经济”的大背景下，板块过快的上涨一定有投机的成分，背离“稳”字的上涨很容易成为收割的对象。

【医疗板块】

临近月底，主力资金还是有拔估值的考虑，低估值区域在月底出现资金流入也使得低洼地不见得那么不堪，在中报的业绩汇报上也可以写写它的上升势头，但是这种动作仍然理解为通盘的考虑，而不是行业要出大利好的前兆，一方面我们要积极，而另一方面依旧要有耐心，板块的修复是一个瓷器活，快攻不得。

【白酒主题】

随着短期炒题的弱化，白酒板块也进入了应该的调整，适当的调整应该有，但是从北上资金的经验路径依赖和白酒行业本身的相对基本面强劲的现状来看，白酒板块领衔的消费板块不会太弱，下半年随着刺激消费的更多政策出台，消费板块仍然有机会。

【原油主题】

G7峰会释放出降低能源价格的举措不少，但是更多的还是一个悬而未决的办法，在本质上仍然没有马上解决油气领域投资不足的问题，这导致供需关系依旧紧张，短期内不排除受压制的原油价格会再次反弹，支撑油价进一步的上涨。

【黄金主题】

一方面市场对经济的衰退担忧增加，金价的避险需求有支撑，但是另一方面美联储也在极力的消解经济衰退的提法，帮助美元指数反弹，当前黄金上涨之路还是有一定的阻力，因此目前的黄金恐怕要维持一个震荡走势的格局，短线上没有明显信号之前，还是建议以多看少动为主。

【地产主题】

地产界头部企业的发言，视为行业触底反弹的信号，市场也有筑底的积极动作，超跌的地产板块便宜的筹码也引来市场的关注，不排除当年地产板块反弹是主力对于低估区域的补位，地产板块能否持续回暖，还要看7月份会不会释放更重磅的政策来刺激地产市场的回暖。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。