管理 山西证券:从上下游利润来看，上游行业增速从高位显著回落，部分中下游制造业利润增速伴随疫情改善和需求修复逐步探底回升。增速边际改善的行业有文娱用品、通用设备、轨交设备、农林牧渔、造纸、包装印刷、电力。

中信建投:随着经济基本完成填坑，基本面边际改善不再明显而更多反应内在经济周期力量，而疫情严重时期的强宽松政策也可能边际转为适度宽松或者松紧适度状态，部分资金回流实体经济，金融市场流动性边际改善不再明显，这时市场的一定程度上涨也反应了仓位回补和情绪修复到一定程度，那么这个非常态的“甜蜜窗口期”也就不再持续，市场将开始呈现震荡格局。

中信证券:受局部疫情等影响，美妆行业618及Q2销售额增速受到冲击，但结构性亮点突出，本土优质龙头逆势成长。展望下半年，预计Q3起，局部疫情影响、消费形势等将缓和、边际好转，美妆、医美板块仍将是可选消费中增速靠前的领域，且资金流入、优质标的稀缺，继续看好优质龙头后续行情。