由于这两个月大盘的涨势太凌厉，很多人认为A股已经全面进入了升势周期，大牛市已经到来。我很看好未来几年的大周期，但不认可这种观点。以当前国内的经济形势，国际复杂多变的关系，在求稳的前提下，很多事情都会非常谨慎，宽松而不能过松，以防系统性风险。股市短期内不会迎来太多增量资金，也就无法推动全面上涨。当前的A股只是从颓势转入了结构，牛市暂时只能在部分领域存在。

就如近几周，自从创业板拿到了市场的指挥权之后，A股唱花旦的主角换了新面孔，但咿呀吼叫的风格并没有什么变化。新能源赛道重新成了市场的驱动力，宁德时代和比亚迪两大超级龙头撬动了整个产业链和大概念，让A股能够在不扩张量能的情况下继续维持着强势姿态。

本周前三个交易日，大盘受阻回撤，周四强势反攻，周五高举高打，多个指数站上了半年线，势头很强。一个比较令人回味的细节是，近几周的尾盘都很给力，并且有多次指数周内的调整均是在周四或周五两个交易日收了回来。在一定程度上说明了主力资金对近期国内政策的乐观态度，不担心周末会有幺蛾子的利空消息。这种现象可以看作是市场中期投资情绪改善的信号，对中长线而言，也是一个继续持仓的理由。

不过当前这种通过赛道拉力赛推动中小创指数大涨的做法，也有一些弊端，那就是造成了市场局部火热，多数板块相对冷清的局面。近两三周，在赛道股大涨，新能源产业链，汽车行业大爆发的时候，很多局外的个股已经在大幅回撤。表面上看这是市场焦点转移，板块在轮动，实际上是资金的补充没有达到维持普涨的量级。这种情况也就导致了，近几周指数始终在涨，不少投资者却在实打实地亏钱。

创业板在加速上攻，上证指数前几天的受阻形态正在被市场用以盘代调的方式化解，目前的这种状态是一个短期选择的临界点。创业板和上证指数这两个阵营的代表，后续是携手上攻，还是互换角色，一个重拾激情，另一个被按下暂停键，两种选择对应的路线截然不同。

这段时间外资非常活跃，虽然有个别交易日出现集中卖出的情况，但都不连续，而且在随后的几个交易日内会有等量或者更大量级的买入。相同统计显示，2022年北向资金单日净买入额在百亿元以上的共有8个交易日，其中多半是在6月份，外资明显加快了布局A股的速度。这不排除有欧美股市近期持续大跌的原因，更深层次的还是这几个月国内的救市政策给A股蹚平了道路，前景凸显而且极具性价比。

周五证监会正式发布了有关沪深港通的相关规定，在去年的时候提出了严打“假外资“，这算是规则上的正式落地，新的规定将从下月25日起开始施行。不过就披露的一些数据显示，这类假外资比例不高，约在北向交易的1%左右，参与其中的内地投资者约有3.9万名。若数据真实，那么新规定实施后对北向资金数据影响不大，近期外资在加速布局A股的事实并没有改变。

我们对资金关注的焦点应该放在内盘上。这是决定A股大周期行情的力量，所谓外资都是在搭顺风车。最直接的观察指标依旧是量，量与价相配才可以走出主升浪行情。然而近期的量价关系显示，A股日均成交量一直徘徊在1万亿左右，并没有伴随着指数的破高而持续放大，说明现阶段的资金增量有限。

场内资金的博弈很激烈，但总量不足，只能在各个板块、热点之间流窜，从早前的基建权重，到最近的新能源赛道。可以说A股的星星之火一直在烧，但始终未能形成燎原之势，所以板块分化，主板和创业板之间也存在一些跷跷板效应。

近期的大热门新能源赛道和汽车产业链，一半儿得益于市场环境造就的天时，一半儿是被政策扶持起来的趋势。作为近几周A股的主角花旦，吸引资金的能力很强，每天奉献了市场过半数的明星股，不过在市场缺乏持续增量资金的前提下，有限的热钱很难在一个领域里停留太久。估计新能源赛道、汽车产业链在复制早前大基建和农业股成功经验的同时，也将难以避免地被市场兑现利润。

下半年随着政策在细分领域的多点发力，还会出现类似的阶段性大热点和板块，共同组成现阶段的机构行情。因此在交易方面，一旦错过就应该放弃，寻找潜在热点，提前埋伏，不可过分追着明星跑。

投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！

文/黑马牛散