美联储誓言要把通胀率拉回到2%的水平，所以我们看在美联储的强意志影响下全球主要央行都开始紧缩货币，而且速度也非常快，大有雷霆之势，首当其冲的就是全球各大股市均出现不小的跌幅，而以原油为代表的大宗商品板块明显走低，国内A股今天的煤炭，石油跌幅居前，北上资金今日净卖出近百亿元。

从能源股受外围市场冲击的角度来看，我们很难说A股走出了独立行情，独立行情的提法也是有问题的，而且如果仅仅把“独立”与大盘指数表现对钩，那么大盘涨个股不涨，还有什么意义呢，早些年A股表现呈现外围市场上涨A股不涨，外围市场下跌A股大跌，那也可以称为“独立行情”，所以这种提法并没有太强的说服力。

当前A股缺乏独立行情的条件，甚至也缺乏反转的条件，能冷静客观的看待A股还是比较好，至少说明对自己的钱袋子是负责任的。

所谓A股“拧巴”就在于，它是宽松货币的环境，和其它主要资本市场的货币政策相反，而且A股正值疫情解封之后处于经济复苏的阶段，因此相比较海外市场走弱的背景，A股的相对优势较为明显，北上资金上周加快流入A股，很大程度上跟“避险需求”有关。

但就是因为“避险需求”上升反而令我们警惕北上资金的行为，因为看好A股和因避险拥抱A股有本质的不同，前者才是长期投资价值投资的前提，而后者不是，下雨天你需要打伞，雨停了伞收起来了，雨伞是避险用的，但不意味着你是看好雨伞的发展。

之所以我们提到这一点，就是提醒投资者，北上资金近一两年明显有更强的投机性，所以今天北上资金又净流出近百亿，某种程度上正中我们的判断。

上周因为北上资金持续的流入A股，而且带动了旧经济板块的上涨，本周开盘第一天家居用品，酒店餐饮，建材，白酒主题等板块涨幅居前，承袭了旧经济板块上涨的惯性，你可以用经济复苏、需求提升来解释这些上涨，可是如果北上资金持续流出又重新加快，由北上资金带起来的这些传统经济板块还会有后劲吗？这里恐怕要画一个大大的问号！笔者今天中午去商场想购物，因为5日绿码被拒门外，按要求3日绿码才可以进去消费，光有绿码不行，至少从我的个人体会来讲，经济快速复苏仍旧缓慢，更别说防控政策不统一的城市与城市之间的限制了。

整体而言，新能源产业今天还是呈现继续走强的这么一种势态，这是A股的一道亮眼的风景线，笔者也更看好新能源产业的未来发展，不过这里面也有一个“拧巴”的问题，原油价格如果直线下跌，OPEC+提出的以增产换安全如果落地，原油价格一旦回归正常或更低，烧油的汽车是不是重新形成了对新能源车的竞争？

因此，今天的大涨，也并不令人乐观，对于新能源主题来讲，切忌追高。

【大金融板块】

短期上在经历了加息落地之后，板块有适当调整的需要，下一步影响板块表现的将是业绩面和与之相关的地产业的回暖情况，这些数据表现将反映在板块的走势上。

【新能源车板块】

市场资金对新能源车板块相当积极，这个“移动的房地产”正在大踏步地向前推进，如果全球大宗商品原材料价格受全球降通胀影响有进一步下跌的趋势，那么受上游原材料下跌的传导会有利于汽车产业终端的利润面。

【军工板块】

行业成果借七月初不断公布，加之地缘政治的紧张度上升，催发市场对军工板块的更多关注，相较其它行业来讲，订单确定，业绩乐观度强对板块的看多情绪也会随之上升。

【医疗板块】

相对估值较低又正逢外围资金进场避险，持续性的增量资金引发板块的回暖速度加快，但是板块涌入的资金量回升是否持续，仍然要看外围环境的好坏，如果海外市场仍旧表现低迷调整不断，医疗板块的翻身效果也会加快。

【白酒主题】

北上资金回流A股对老经济来讲有一定的利好，因为北上资金对老经济板块存在着传统的友谊，更主要的还是因在经历了前期大幅调整之后，消费板块的估值相对较低，而且短期上叠加复市复商，某种意义给了消费板块阶段性回暖的条件。

【原油主题】

推动原油价格上涨的主要因素有两个，一个是供需失衡，另一个就是地缘冲突升级导致的传统供应链失效，目前后者处于一个重新搭建的过程，而前者如果失衡成为常态，那么原油大概率仍会在高位运行，但是当前在最主要的供需问题上OPEC+已经释放信号可能会以原油换安全，如果信号落地那么对原油多头来讲将是一个不小的冲击，如果有之前获利盘的投资者建议适当的止盈。

【黄金主题】

市场担心全球主要央行加息可能会影响全球经济，因此避险情绪有一定的升温，配置黄金的需求有所上升，以对冲有可能引发的经济衰退。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。